升息有夢 出口恐弱 澳幣後市 Q3明朗

升息有夢  出口恐弱  澳幣後市  Q3明朗
                                                                                                                    2014/03/28
【聯合晚報╱記者邱智慧╱台北報導】

去年表現疲弱的澳幣，3月以來逐步走強，今年以來悄悄上漲4.27%，今天開盤澳幣兌美元來到0.926元，創去年11月以來的新高。

專家認為，澳幣反彈原因主要是受惠於金價走強、澳洲央行降息預期降低，推升澳幣走強，但隨著第二季中國大陸景氣淡季的到來，澳洲出口需求恐持續減弱，澳幣回檔壓力大增，預期第三季後，澳幣走勢將更為明朗，空手的人可等待0.90元以下的價位布局較為安全。

景氣擴張 歐股多頭確立

景氣擴張 歐股多頭確立
                                                                                                                    2014/03/28
【經濟日報╱記者王奐敏／台北報導】

第1季已接近尾聲，展望第2季投資主軸，投信建議仍為股優於債，其中，又以歐股最值得關注。儘管烏克蘭事件引起歐洲政治變動因素升高，然而，歐洲經濟數據落底反轉，領先指標表現亮眼，顯示未來企業獲利成長可期。此外，美國經濟成長加速腳步，可望帶動歐洲及東北亞出口成長。

美高收債基金 誘人

美高收債基金 誘人
                                                                                                                    2014/03/28
【經濟日報╱記者曹佳琪／台北報導】

在惠譽調降俄羅斯的信評之後，美國聯準會（Fed）日前也加速退出量化寬鬆（QE），美元走強的結果，造成新興市場資產再度齊跌局面，由於美元走強成趨勢，加上美國10年期公債殖利率在2.75%左右水準，美國高收益債成為短中期內最佳的資產，相關基金將重新獲得市場青睞。

俄股 留意中長線買點

俄股 留意中長線買點
                                                                                                                    2014/03/28
【經濟日報╱記者王奐敏／台北報導】

多數利空已反應，且俄股股價明顯超跌，加上油價走勢相對穩健，現階段可留意俄股的中長線買點。圖為俄羅斯鋼鐵廠。（路透）

先前因局勢未明，而不建議投資人搶短線布局超跌的俄股，但近期觀察態勢，礙於對俄羅斯能源的依賴，歐、美未來對其進一步制裁的舉措機率也不高。

基於多數利空已反應，且俄股的股價明顯超跌，加上油價走勢相對穩健，以長線保護短線的投資策略布局，現階段可留意俄股的中長線買點。

公用事業股 拉回可進場

公用事業股 拉回可進場
                                                                                                                    2014/03/28
【經濟日報╱記者曹佳琪／台北報導】

MSCI全球公用事業指數今年以來漲幅達6.16%，高居十大產業之冠，投信法人認為，但在經過兩個月較大幅度的漲勢後，全球公用事業類股短線可能面臨利多消息暫歇而回檔，但中期來說，仍具有足夠的正面題材，因此，一旦出現修正，將是中期投資相關基金的較佳進場時點。

東亞股市弱 台股獨紅

東亞股市弱 台股獨紅
                                                                                                                    2014/03/28
【經濟日報╱記者葉家瑋／台北報導】

觀察今年以來東亞股市表現，韓股、陸股相對抗跌，去年漲多的日股則湧現獲利了結的賣壓，台股可謂一枝獨秀，逆勢收紅，成為東亞股市中唯一收紅的市場。

陸新經濟族群 吃香

陸新經濟族群 吃香
                                                                                                                    2014/03/28
【經濟日報╱葉家瑋】

歐、美股市屢創新高，而中、港股市表現相對令投資人失望，但若觀察MSCI中國指數十大類股的表現，則出現「一個中國兩樣情」的樣貌。

其中，「新經濟概念股」持續受到投資人青睞，科技、電信類股今年初以來逆勢上漲，反觀「舊經濟」代表的金融、原物料及工業類股，則跌幅較深，顯示在中國經濟轉型過程中，「選股不選市」是最重要的操作策略。

大中華基金 人氣夯

大中華基金 人氣夯
                                                                                                                    2014/03/28
【經濟日報╱記者曹佳琪／台北報導】

去年以來投信總共募集11檔、268億元海外股票基金，其中，四檔大中華型基金共募得近120億元，占了近五成，顯見投資人仍熱中並看好大中華市場。

大中華市場的主軸仍以中國為重心，群益中國新機會基金經理人林我彥指出，中國大陸市場目前的投資邏輯，應該重選股而不選市。

印度中小型基金 逢回買

印度中小型基金 逢回買
                                                                                                                    2014/03/28
【經濟日報╱記者李娟萍／台北報導】

美國聯準會主席葉倫宣布美國緊縮購債計畫不變，且預計明年春季將開始升息，各國股市在宣布當天或次日皆以回檔反應，隨即又恢復上漲走勢，MSCI亞太指數從低點上漲2.1%，最不受升息訊息對資金移動的影響。

人民幣夯 資產配置新焦點

• 2014-03-28 01:33
• 工商時報
• 記者黃惠聆／台北報導

民眾近2季認為最抗跌投資標的

　根據中信房屋「宅指數」調查，民眾認為，目前最抗跌的投資標的之中，本季增幅最多的投資商品是外幣，較上季多了4.6個百分點，而增加的主要原因是看好人民幣的後市。即使近期人民幣快速貶值，卻未冷卻民眾購買人民幣、存人民幣的熱潮。

人民幣匯價溜滑梯 經理人：長期仍看升

• 2014-03-28 01:33
• 工商時報
• 記者黃惠聆／台北報導

　上周人民幣下跌1.22％，創下匯改以來最大單周跌幅，儘管人民幣在周一曾出現較大反彈，升值0.51％，然而，人民幣兌美元只升值一天，接下來人民幣對美元還是持續貶值，今年以來迄今，人民幣兌美元貶值了2.64％。然基金經理人和學者都認為，這只是短期現象，人民幣長期仍將看升！

美科技股拉回整理買點浮現

• 2014-03-28 01:33
• 工商時報
• 記者呂清郎／台北報導

境外科技基金近期績效

　那斯達克指數已連續兩年收紅，累積漲幅高達65％，領先史坦普500指數的55％、道瓊工業指數的41％，近期受個股消息利空衝擊，出現一波拉回整理，屬於技術性調節，目前科技股本益比約15倍左右，仍處於低估狀態，投顧建議投資人趁這波拉回整理，提供分批加碼或者是以定期定額方式逢低買進的時機。

平衡＆債券基金投資限制  放寬

• 2014-03-28 01:33
• 工商時報
• 記者彭禎伶、張中昌／台北報導

　為平衡境內外基金投資限制、提升國內投信競爭力，金管會昨（27）日宣布，放寬國內平衡型基金可在其基金淨資產價值的30％、一般債券型基金可在其淨資產價值的10％以內，投資高收益債券；同時也放寬基金投資轉換公司債可不受信評限制，並不計入高收債限額。

台股11檔基金 奪18項大獎

• 2014-03-28 01:33
• 工商時報
• 記者呂清郎／台北報導

　每年3月是基金獎頒布高峰期，理柏、晨星、金鑽獎三大基金獎都在3月舉行，金鑽獎今年得獎名單已出爐，統計有11檔台股基金贏得18項大獎，過去由境外業者包辦的海外基金獎項，投信業者發行6檔基金贏得7項大獎，其中，個別基金最佳成績獨得三項大獎，成立以來績效更高達575.2％。

企業獲利佳 新興小型股走俏

• 2014-03-28 01:33
• 工商時報
• 記者魏喬怡／台北報導

近6個月績效前十強的環球新興市場股票基金

　據摩根大通報告，今年新興中小型企業獲利的增幅，約高出大型股5到10個百分點，盈餘成長的優勢直接反映在股價上，2013年以來，MSCI新興市場大型股指數收黑6％，但新興市場小型股指數仍舊繳出4％的正報酬成績。

外資買氣回籠 印度基金3月稱霸

• 2014-03-28 01:33
• 工商時報
• 記者陳欣文／台北報導

境外基金三月以來績效前十名

　面對烏俄地緣政治風險及美國升息時點前移造成的震盪，印度股市不僅挺得住，SENSEX指數甚至攀上歷史新高，連動印度基金績效氣勢如虹，幾乎全面霸占了3月份境外基金績效前十名。

投顧：看好大陸上證 估今年底漲15.1％

• 2014-03-28 01:33
• 工商時報
• 記者呂清郎／台北報導

　路透社第一季券商分析師度調查結果顯示，雖然美國緊縮購債計畫不變，且預計明年春季將升息，但無損於經濟溫和復甦力道，不論成熟或新興股市仍有多數將出現雙位數以上成長，其中，新興市場最看好大陸上證，預估至今年底將有15.1％漲幅。

升息前 美股表現可期待

• 2014-03-28 08:57
• 工商時報
• 記者孫彬訓／台北報導

    美國聯準會（Fed）主席葉倫表示QE結束後6個月可能升息，時點較市場預估還早，而讓股市有所震盪，升息預期緩緩滲入投資氣氛中，但升息是否對股市造成負面衝擊，彭博（Bloomberg）統計，過去3次升息前1個月到1年期間，美股都有不錯表現，均可收正報酬。

東協基金 Q2看俏

東協基金 Q2看俏
                                                                                                                    2014/03/27
【經濟日報╱記者李娟萍／台北報導】

歷經去年大漲後，第1季金融市場普遍面臨獲利了結賣壓而上下震盪。隨著國際雜音逐漸消弭，第2季可望由具有題材面優勢並築底向上的市場接棒。

信用債 超吸金

信用債 超吸金
                                                                                                                    2014/03/27
【經濟日報╱記者曹佳琪／台北報導】

圖／經濟日報提供

伴隨美股頻創新高，過去三年美國退休金已逐步降低股票部位，轉而加碼信用債券。統計到2013年底，美國退休金對信用債券的布局金額近5,000億美元，來到七年新高，甚至超過2011年美國被降評時市場恐慌的水準。

新興債基金 績效帶勁

新興債基金 績效帶勁
                                                                                                                    2014/03/27
【經濟日報╱記者曹佳琪／台北報導】

受到量化寬鬆（QE）退場衝擊，新興市場債自去年以來面臨龐大資金賣壓，指數修正劇烈，但今年來利空已漸有鈍化，伴隨新興債指數打底止穩，今年來國內37檔強勢貨幣新興債基金與35檔當地貨幣新興債基金中，僅有四檔負報酬，表現亮麗。

投資級債基金 火熱

投資級債基金 火熱
                                                                                                                    2014/03/27
【經濟日報╱記者曹佳琪／台北報導】

在風險趨避心態下，投資級債持續獲資金的擁抱，相關基金已呈現連續三周淨流入，投信業者認為，投資等級債對量化寬鬆（QE）議題敏感性降低，在公債殖利率上升走勢僅會緩慢且溫和下，投資級債券可發揮類似保險功能，持續吸引資金進駐。

美生技股 長多不變

美生技股 長多不變
                                                                                                                   2014/03/27
【經濟日報╱記者葉家瑋／台北報導】

近日那斯達克生技指數出現反彈；投信法人認為，生技業基本面仍佳，近期應僅是技術性修正，類股長多格局不變。 （彭博資訊）

受美國政府可能嚴審新藥價格，加上那斯達克生技指數漲多湧現獲利了結的賣壓，近日那斯達克生技指數重挫，但3月25日出現反彈；投信法人認為，生技業基本面仍佳，近期應僅是技術性修正，類股長多格局仍然不變。

陸股基金 伺機布局

陸股基金 伺機布局
                                                                                                                    2014/03/27
【經濟日報╱記者葉家瑋／台北報導】

近期中國大陸經濟數據疲弱，造成陸股大幅震盪。

不過，上證指數依舊穩守2,000點大關，顯現陸股打底反彈態勢；投信法人指出，隨4月底前企業陸續公布財報，待不確定因素解除後，近一個月內可視為低點布局陸股的最佳時機。

定期定額 分散進場成本

定期定額 分散進場成本
                                                                                                                    2014/03/27
【經濟日報╱記者葉家瑋／台北報導】

近期美股生技股重挫，拖累3月生技產業型基金表現下跌8%，跌幅是所有類型基金最慘的。不過，拉長時間來看，生技股票型基金平均表現明顯優於其他產業。投信業者建議，對生技基金布局可採逢低加碼或定期定額分散成本方式，掌握長多行情。

台股價值型 Q2抬頭

台股價值型 Q2抬頭
                                                                                                                   2014/03/27
【經濟日報╱記者王奐敏／台北報導】

第2季向來是電子股營收的淡季，因此，台股過去有五窮六絕的說法，反映在台股基金的績效上，首季漲勢兇猛的科技、中小與店頭市場型基金，歷年來第2季表現多不佳。在各類型台股基金中，僅指數型與價值型基金第2季平均為正報酬。

基金操盤手施斌 相中大陸三大產業

基金操盤手施斌   相中大陸三大產業
                                                                                                                    2014/03/27
【經濟日報╱記者 李娟萍】

瑞銀中國精選股票基金經理人施斌指出，陸股今年表現將延續去年的「分化」趨勢，在經濟成長增速放緩下，業績動能強勁的醫療、生技、民生消費等產業，預期有15至20年的長線成長可期。

生活理財家／投資科技 軟硬通吃

生活理財家／投資科技 軟硬通吃
                                                                                                                    2014/03/27
【經濟日報╱記者 郭幸宜】

去年表現相對強勢的科技股，今年持續延續多頭氣勢，根據統計，去年整年MSCI世界指數漲24.1%，S&P500指數漲幅達29.6%，那斯達克指數更大漲38.32%。今年延續去年漲幅的力道，統計至3月10日止，那斯達克指數漲幅達3.78%，相較之下，MSCI世界指數漲幅不到1%，而美股S&P500指數在上漲空間承壓的情況下，僅小漲1.56%。

幸福存摺╱報酬率、績效 不一樣喔！

幸福存摺╱報酬率、績效 不一樣喔！
                                                                                                                    2014.03.27
【經濟日報╱蕭碧燕】

這檔基金今年來的「報酬率」是10%；喔！你買的基金「績效」這麼好，可以達到10%。前面報酬率、後面績效，啊～不都是一樣的嗎？

原物料 漲勢恐歇

• 2014-03-27 01:40
• 工商時報
• 記者黃惠聆／台北報導

　富達投資時鐘3月仍位於復甦階段（Recovery phase），法人指出，年初以來的商品表現優於股市，但現階段持續有利於股市發展，相關研究團隊預期，由於原物料供給過剩，商品的彈升行情很可能會消失。

信心足 大中華基金買點到

• 2014-03-27 01:40
• 工商時報
• 記者呂清郎／台北報導

境內規模前十大之大中華基金績效

　中國大陸經濟數據不如預期，拖累陸、港股市表現疲弱，統計近一個月來，香港恆生指數已下挫5％，國企指數與上證綜合指數也分別下跌5.1％及3.1％，反觀國內37檔大中華基金近一個月平均績效-2.39％，表現較指數抗跌，部分基金甚至繳出正報酬。

價值重估 陸股投資前景受矚目

• 2014-03-27 01:40
• 工商時報
• 記者魏喬怡／台北報導

中國股票基金績效

　中國大陸經濟增長速度放緩，投資人擔心其經濟將硬著陸，加上日前爆發信用違約問題，但外資法人認為，中國大陸仍處處充滿機會，尤其是經濟改革發酵後所帶起的結構性變化，如消費和醫療衛生產業未來發展的比重將明顯增高，中國大陸股市擁有價值重估的機會，特別是部分國企股有浮現相關價值。

到期潮延後、基本面撐腰 高收益債展望佳

• 2014-03-27 01:40
• 工商時報
• 記者黃惠聆／台北報導

2013全年各類債券資產表現

　美國聯邦公開市場委員會（FOMC）決定繼續縮減量化寬鬆規模後，使部分債市資金再度出現流動。聯博高收益債券投資總監葛尚‧狄斯坦費（Gershon Distenfeld）表示，目前高收益債違約率仍在相對低檔，且企業資產負債表改善等利多，加上「高收益債到期潮」延後，高收益債展望仍有不錯的機會。

高收債回補跌幅機率大

• 2014-03-27 01:40
• 工商時報
• 記者黃惠聆／台北報導

　過去20年，高收益債券曾在八個年度出現5％以上的跌幅，除了2007年，其餘七次都在不到一年的時間內即回補所有跌幅，法人表示，就算投資人買在高收益債的高點，只要經過一段時間持有，即可轉虧為盈，而且今年預估高收益債有6～8％的收益率。

Q2東協基金強勢 印尼平均上漲28.9％ 稱霸

• 2014-03-27 01:40
• 工商時報
• 記者陳欣文／台北報導

　根據統計，近十年第2季表現最好的基金幾乎由東協國家霸佔，包括印尼、馬來西亞、泰國、東協、新加坡等基金，又以印尼基金平均上漲28.9％居冠，陸股基金也不落人後，以平均上漲16.8％緊追在後。

亞太基金逆勢紅 印度最衝

• 2014-03-27 01:40
• 工商時報
• 記者呂清郎／台北報導

　美國聯準會（Fed）主席葉倫宣布美國緊縮購債計畫不變，且預計明年春季將開始升息，各國股市回檔反應，隨即又恢復上漲走勢，尤其MSCI亞太指數近三天從低點上漲1.95％，無懼升息訊息對資金移動的影響，其中，又以印度市場創新高，表現最突出。

題材多 新興小型股抗跌

• 2014-03-27 01:40
• 工商時報
• 記者呂清郎／台北報導

　新興市場小型股持續發威，2009年以來MSCI新興市場小型股指數累積漲幅達113％，領先大型股指數的78％，法人指出，大型經濟體面臨經濟轉型的過程中，新興小型企業靠攏新經濟題材，包括科技、消費耐久財、醫療相關類股及邊境市場投資機會，可望持續挹注小型股漲升動能。

慎選債種，逢低布局中國點心高收債市

．2014/03/27 15:15
．惠理康和投信 提供
．MoneyDJ 財經知識庫

中國大陸政府在「兩會」之後陸續推出刺激經濟政策，惠理康和投信基金暨研究部主管劉佳雨指出，儘管近期人民幣波動加大，惟長期人民幣仍是看升，惟隨著改革力道的加強，市場波動加大，布局中國點心高收益債市不僅要慎選產業和債種，目前人民幣貶值也正是逢低承接的時機。

升息前一年 買美股好時機

升息前一年 買美股好時機
                                                                                                                    2014/03/26
【經濟日報╱記者張瀞文／台北報導】

歷史經驗顯示，升息前一年，進場布局美國股市，漲幅超過一成，布局其他股市也大都有正報酬。基金業者認為，美國企業獲利佳，房地產復甦，美股可望邁向第六年多頭行情。

美國聯邦準備理事會（Fed）新主席葉倫日前表示，在量化寬鬆（QE）措施結束約半年後可能開始升息。市場推估升息時點最快落在明年4月前後，將影響各類資產價格。

科技股好威 投資亮點

科技股好威 投資亮點
                                                                                                                    2014/03/26
【經濟日報╱記者王奐敏／台北報導】

自去年以來漲多的生技醫療股，近期明顯拉回，NBI生技指數自高點以來修正已超過15%，但美股今年來仍相對全球股市走強，科技股表現功不可沒。以S&P 500與那斯達克指數類股觀察，近期通訊、資科、電腦近一周分別上漲3.92%、2%與0.26%，領先大盤與其他類股。

黃金、黑金 短打有賺頭

黃金、黑金 短打有賺頭
                                                                                                                    2014/03/26
【經濟日報╱記者曹佳琪／台北報導】

黃金今年下檔風險有限，漲勢亦可望持續至年底。 （彭博資訊）

今年來油金表現不弱，黃金價格上漲超過8%，原油價格也有1.7%的漲幅，資產管理業者表示，今年的美國暴風雪肆虐、烏克蘭情勢影響，推升用油與避險需求，搭配全球景氣穩步復甦，油金價格短線仍有持續走揚機會，投資人只要掌握油金趨勢，資產穩定將更「easy」。

資源基金 新技術標的吃香

資源基金 新技術標的吃香
                                                                                                                    2014/03/26
【經濟日報╱記者曹佳琪／台北報導】

資源類產品投資一向讓投資人又愛又恨，以黃金來說，去年跌了快三成，今年來波段上揚又超過一成，大部分投資人都被上沖下洗。

投信建議，投資資源類商品，要有觀察指標，透過觀察指標再決定投資策略，且不要重押單一原物料，盡量選擇同時布局能源、基礎金屬以及黃金的天然資源基金，讓投資組合更具彈性。

MSCI新興亞洲指數 抗跌

MSCI新興亞洲指數 抗跌
                                                                                                                    2014/03/26
【經濟日報╱記者葉家瑋／台北報導】

今年來三大新興市場表現疲弱，以MSCI新興亞洲指數最為抗跌，根據富蘭克林坦伯頓基金集團針對香港投資人信心調查報告也顯示，在全球各主要區域中，香港投資者看好亞洲股市的比率達37%，領先其他投資區域。

全球高收債 信用風險低

全球高收債 信用風險低
                                                                                                                    2014/03/26
【經濟日報╱記者張瀞文／台北報導】

聯博高收益債券投資總監狄斯坦費。 聯博投信／提供

聯博高收益債券投資總監狄斯坦費（Gershon Distenfeld）昨（25）日指出，即使在升息的環境下，並非所有債券都會虧損。其中，全球高收益債券因信用風險仍低，預期今年總報酬表現雖低於長期平均水準，但仍不會太差。

景氣撐腰 高收益債後市俏

景氣撐腰 高收益債後市俏
                                                                                                                    2014/03/26
【經濟日報╱葉家瑋】

長時間維持低利率的美國釋出升息訊號，確立景氣復甦訊號。根據過去經驗，在經濟持續成長且景氣向上的情況下，將有利於風險性資產進一步走強，投資布局上包括股市與高收益債等與景氣連動大的資產都有表現機會。

Q2強勢基金東協搶眼 印尼上漲近3成居冠

Q2強勢基金東協搶眼　印尼上漲近3成居冠

．2014/03/26 

．卡優新聞網

 ．記者 楊晴萱 報導

近10年第2季以東協國家基金績效表現最亮眼（圖：卡優新聞網）

　經歷2013年大漲之後，今（2014）年第1季金融市場普遍面臨獲利了結賣壓而上下震盪，隨著國際雜音逐漸消弭，投資人也開始物色有潛力的投資標的。

    據投信業者統計，近10年第2季表現最好的基金，幾乎由東協國家所霸占，其中，又以印尼績效最靚，平均報酬率接近3成。

定期定額 拉長戰線

定期定額 拉長戰線
                                                                                                                   2014/03/26
【經濟日報╱記者葉家瑋／台北報導】
拉美股市近期反彈，然而，當前市場對拉丁美洲看法仍較為負面，投信業者認為，拉美股市修正幅度已深，長線投資利基仍在，建議投資人拉長戰線，可藉定期定額扣款等待後續漲升行情。

拉美股基金 谷底翻身

拉美股基金 谷底翻身
                                                                                                                    2014/03/26
【經濟日報╱記者葉家瑋／台北報導】

巴西股市受惠強勢美元和世足賽將至，近月以來反彈3%。 （Getty Images）

觀察近期三大新興區域的指數表現，MSCI拉丁美洲指數近一周及近一個月分別反彈5.61%及1.43%，表現優於其他新興股市，主要是拉美權重較高的巴西股市近一月上漲近3%。

自從去年美國縮減量化寬鬆政策以來，新興市場淪為外資提款機，其中，拉美國家為熱錢撤資的最大受害者之一，匯市都劇烈修正。

但隨量化寬鬆政策（QE）退場藍圖底定，商品價格反彈帶動下，近期拉美股市谷底翻身，哥倫比亞、阿根廷、巴西、墨西哥近一月漲幅更名列前十大股市。

信合社賣信託基金 金管會准了

信合社賣信託基金 金管會准了
                                                                                                                    2014/03/26
【經濟日報╱記者邱金蘭／台北報導】

圖／經濟日報提供

金管會昨（25）日宣布開放信合社以信託方式銷售基金，下周起受理業者申請，未來民眾投資基金的管道將更多，除了跟銀行買基金，也可選擇跟附近的信合社買。

基金是國人普通的投資理財商品，根據信託公會統計，到去年底止，國人透過特定金錢信託投資境外基金有2.16兆元，投資國內投信基金則有5,963億元，合計近3兆元。

投資級點心債 成避風港

投資級點心債 成避風港
                                                                                                                    2014/03/26
【經濟日報╱王奐敏】

2月以來，人民幣大幅貶值，且中國內陸公司債違約事件增加，但高評級的點心債反倒因此受惠，成為境內低評級債券違約潮下的避風港，建議投資人可在投資組合中納入投資等級中國債商品，分散風險。

生活理財家／美股Q2行情 看好

生活理財家／美股Q2行情 看好
                                                                                                                    2014/03/26
【經濟日報╱記者 郭幸宜】

美股迎多頭，看好頁岩油氣等新經濟概念股。 (本報系資料庫)

金融海嘯後，市場投資策略便以收益、成長為主軸，展望即將到來的第2季，投信業者認為，不妨把握市場景氣循環步調，追上市場多頭復甦腳步，其中，又以美國相對較受市場看好。

大陸醫療環保族 前景俏

大陸醫療環保族   前景俏
                                                                                                                    2014/03/25
【經濟日報╱周奕豪】

兩會定調今年中國大陸經濟成長率仍上看7.5 ％，惠理康和兩岸價值基金經理人鄭家倫表示，儘管中國大陸經濟仍有下行風險，惟陸股目前本益比在歷史低檔、僅有八倍，長期投資價值浮現，台股則有外資力挺，布局兩岸股市可鎖定政策受惠和業績成長題材類股。

精品基金沈潛後再上

• 2014-03-26 01:23
• 工商時報
• 記者黃惠聆／台北報導

精品基金今年來績效

　儘管大陸打奢讓近一年精品基金表現不佳，法人表示，因為新興市場消費者對於奢侈品的熱愛不減，即便大陸有禁奢令，影響最大的是大陸內地的精品市場，大陸赴海外購買精品風潮依然未減，今年精品產業仍將有6～8％的銷售成長。

老天爺不賞臉 綠金、油金目前勝農金

• 2014-03-26 01:23
• 工商時報
• 記者黃惠聆／台北報導

　綠金、油金、農金在不同景氣環境跟天候狀況下都各有特色與優勢，法人表示，綠金看政策、油金看景氣，農金則看天氣，在進入景氣擴張期後，綠金與油金受惠較大，目前表現應會比農金佳。

油價反彈 後市看好

• 2014-03-26 01:23
• 工商時報
• 記者孫彬訓／台北報導

天然資源基金今年以來績效前10強

　西德州油價近期在每桶100美元上下震盪，主要因投資人評估看好美國經濟，且原油產品庫存下降，法人指出，投資人可留意相關投資機會。

台股 電子、外銷股錢景俏

• 2014-03-26 01:23
• 工商時報
• 記者孫彬訓／台北報導

台股中小基金近1月績效前5強

　台股近期波動較大，但法人認為，就大環境來看，國際機構普遍調升全球經濟今年表現，台灣市場及台股展望也多數獲正面評價，當中因美歐景氣復甦態勢佳，電子股、外銷股後續表現最受矚目。

美國科技股 下波投資亮點

• 2014-03-26 01:23
• 工商時報
• 記者陳欣文／台北報導

　去年以來漲多的生技醫療股近期明顯拉回，NBI生技指數自高點以來修正已超過15％，改由科技股接棒，法人指出，以S&P 500與NASDAQ指數類股觀察，近期通訊、資科、電腦近一周分別上漲3.92％、2％與0.26％，領先大盤與其他類股，看好美國科技股將是下一波投資亮點。

升息前1年伺機布局股票基金

• 2014-03-26 01:23
• 工商時報
• 記者呂清郎／台北報導

歷次升息前一年進場至升息漲幅

　美國聯準會（Fed）主席葉倫的升息說成為市場指標，法人統計，過去兩次美國升息經驗顯示，升息前1年進場布局股市都可創造不錯的收益，目前全球景氣開始溫和復甦，且企業獲利提升，建議可加碼股票基金。

高收債 後市有看頭

• 2014-03-26 01:23
• 工商時報
• 記者陳欣文／台北報導

　美國聯準會暗示升息，美國10年期公債殖利率飆破2.75％，法人表示，利率走升對債市而言是嚴峻的挑戰，隨量化寬鬆（QE）確定退場，債市不復過去低風險高報酬的榮景已逐漸被市場接受，其中和景氣連動性高的高收益債市，可望最有表現。

美升息無定論 高收債臨危不亂

• 2014-03-26 01:23
• 工商時報
• 記者孫彬訓／台北報導

今年以來主要債市表現

　美國聯準會（Fed）主席葉倫對升息時點的說法引發市場臆測，但惠譽國際信評將美國從負面觀察名單移除，激勵全球高收益債券指數近周震盪走高，法人指出，依照目前Fed對景氣成長的預測，持續提供未來一段長時間內的資金供給仍將寬鬆無虞，預期尋求收益的資金仍將持續流入高收益債市。

歐邊陲國家債 經理人最愛

• 2014-03-26 01:22
• 工商時報
• 記者呂清郎／台北報導

基金經理人債券淨配置指數

　美中經濟成長疑慮影響投資信心，但美銀美林證券3月全球固定收益型基金經理人調查結果顯示，除澳紐公債、新興國家債市與歐洲邊陲國家債市，受訪經理人對多數債市淨配置指數均呈下滑，其中歐洲邊陲國家債市淨配置指數最受青睞，新興國家則重新回到加碼區。

邊境市場 潛力強

• 2014-03-26 01:22
• 工商時報
• 記者魏喬怡／台北報導

近一個月收紅的環球新興市場股票基金

　整體新興市場近年來表現不及成熟市場，但邊境市場卻異軍突起，今年來MSCI邊境市場指數漲幅將近5％，遠優於MSCI全球股票指數收黑0.4％，法人表示，邊境市場的優異表現歸功於其與全球股票市場的相關性低，以及許多邊境國家擁有強勁的成長潛力。

台股基金 鑲「金鑽」

台股基金 鑲「金鑽」
                                                                                                                    2014/03/25
【經濟日報╱記者張瀞文／台北報導】

金鑽獎本周頒獎，這是2014年基金月最後頒發的基金獎。從得獎名單來看，國內投信表現出色，不僅績效優的台股基金頻頻得獎，連海外基金也有與境外基金業者相抗衡的實力，尤其是大中華、亞洲及科技基金。

雙印、台灣 亞股吸金機

雙印、台灣   亞股吸金機
                                                                                                                    2014/03/25
【經濟日報╱記者曹佳琪／台北報導】

今年來印尼股市吸金力強勁。 （彭博資訊）

雖然美國聯準會暗示提前升息的訊息造成市場波動，不過，上周亞股七大主要市場普遍吸金，僅日本與韓國股市呈現淨流出，而雙印吸金力最強，分別流入5.12億及2.84億美元，台股也再獲1億美元的資金拿下第三。

台股基金 聚焦半導體LED

台股基金 聚焦半導體LED
                                                                                                                    2014/03/25
【經濟日報╱記者曹佳琪／台北報導】

服貿協議陷入僵局，讓台股短線呈現高檔震盪格局，且根據歷史經驗，大盤第2季回檔機率較高，投信法人認為，盤勢休息蹲低反而可創造良好進場時點，第2季不失為布局台股基金的好機會。

亞洲高收益美元債 帶勁

亞洲高收益美元債 帶勁
                                                                                                                   2014/03/25
【經濟日報╱記者劉于甄／台北報導】

美國升息時間表成為各國金融機構關心焦點，加上中國大陸信用問題再現，種種市場因素，讓投資人擔心各項債券產品的報酬率是否面臨腰斬。瑞銀指出，亞洲高收益美元債券的表現仍強勁，還是不錯的投資選項。

富達歐洲論壇／歐洲資產 投資主打星

富達歐洲論壇／歐洲資產 投資主打星
                                                                                                                    2014/03/25
【經濟日報╱張瀞文】

富達歐洲入息基金經理人克拉克（Michael Clark，右）與富達歐洲高收益基金經理人葛洛迪夫（Andrei Gorodilov）。 富達證券／提供

歐洲是今年來國際資金匯聚首選，富達歐洲股票入息和高收益債券專家指出，2014年歐洲經濟復甦，支撐股票和信用資產表現，歐股相對全球及美股處於折價，歐洲公司債利差在合理水準，擔心市場波動的投資人，可以藉高股息股與高收益債券來布局歐洲。

歐洲主權債務危機爆發三年後，國際資金重返歐洲，歐洲股票型基金已連續38周資金淨流入，歐洲高收益債券基金更連續39周吸金，創下該類資產最長周期買超紀錄。

富達歐洲論壇／SIRP策略 聚焦優質歐股

富達歐洲論壇／SIRP策略 聚焦優質歐股
                                                                                                                   2014/03/25
【經濟日報╱張瀞文】

近來國際資金大舉湧入歐股，要掌握歐洲轉機題材，投資歐股有訣竅。富達歐洲入息基金克拉克（Michael Clark）表示，投資歐股可透過SIRP（Safety of Income at a Reasonable Price，以合理價格投資安全的收益資產）策略，這種高品質投資組合聚焦自主性高的股利成長股與國家，不僅可在波動中求穩，也能禁得起艱困大環境的考驗。

富達歐洲論壇／四大利多加持 高收債看旺

富達歐洲論壇／四大利多加持 高收債看旺
                                                                                                                    2014/03/25
【經濟日報╱張瀞文】

歐洲中央銀行（ECB）持續維持寬鬆低利環境，加上經濟低成長，富達歐洲高收益基金經理人葛洛迪夫（Andrei Gorodilov）指出，歐洲高收益債市快速擴大，急起直追美國，目前更擁有四大利多的支撐，2014年歐洲高收益債市榮景依然可期。

新興市場便宜 可找買點

新興市場便宜 可找買點
                                                                                                                    2014/03/25
【經濟日報╱記者李娟萍／台北報導】

墨比爾斯

「新興市場教父」馬克‧墨比爾斯（Mark Mobius）指出，目前許多新興國家強勁的市場前景，並沒有反映在股票的價值上，也落後於成熟國家，但其流動性依然充足，讓許多新興市場也將因此而受益。

邊境市場 下個亮點

邊境市場 下個亮點
                                                                                                                    2014/03/25
【經濟日報╱記者李娟萍／台北報導】

全球下一個投資亮點是哪裡？馬克‧墨比爾斯（Mark Mobius）的答案是邊境市場。

墨比爾斯認為，對長期投資者來說，邊境市場具有巨大的潛力。在幾十年前，中國和印度被認為是未開發市場，現在回頭來看，可以了解經濟發展和市場發展往往齊頭並進的發展。

「假期，那是什麼？」

新興市場教父 一年出差200天… 「假期，那是什麼？」 
                                                                                                                    2014/03/25 
【經濟日報╱記者李娟萍╱台北報導】
墨比爾斯在富蘭克林坦伯頓集團服務已27年，他不僅是全球舉足輕重的投資專家，且手中管理高達500億美元（約新台幣1.5兆元）的資產，在新興市場喊水會結凍。

資金流出 短暫現象

資金流出    短暫現象
                                                                                                                    2014/03/25 
【經濟日報╱記者李娟萍╱台北報導】
美國聯準會主席葉倫日前提前升息的談話，引發全球市場震盪。「新興市場教父」馬克‧墨比爾斯（Mark Mobius）指出，長期投資者不應該把重心放在美國聯準會升息上，美聯準會朝向正常化貨幣政策的聲明，指向美國經濟正在復甦，新興市場可望從美國強勁的經濟中受益，特別是亞洲出口產業。

生活理財家／俄股 短線保守看

生活理財家／俄股 短線保守看
                                                                                                                    2014/03/25
【經濟日報╱記者 郭幸宜】

投顧業者認為，俄股短線波動恐難停止。 （本報系資料庫）

烏克蘭和克里米亞的軍事行動，加上歐、美和俄國的政治糾葛、經濟制裁壓力，拖累俄股上周跌勢未歇，以周跌幅7.6%的跌勢做收，累計今年以來已重跌17.7%。

投顧業者認為，國際間對於俄羅斯採取大規模強硬經濟制裁的風險並不大，惟短線波動恐難停止。

多元布局 賺人民幣增值財

多元布局  賺人民幣增值財
                                                                                                                    2014/03/24
【經濟日報╱李佳濟】近期人民幣兌美元走貶，讓不少人民幣定存族套牢，A股表現亦處震盪，不過，人民幣債券指數表現相對平穩，今年以來仍呈正報酬。

資產管理業者建議，若要賺人民幣增值財，此時不妨多元布局，例如，逢低買進人民幣債券基金，藉由其殖利率相對高、波動性相對低之優勢，有機會進一步獲取資本利得與配息收益，或者可搭配人民幣貨幣市場工具，兼顧報酬波動風險與流動性。

中長線農金基金 不淡

• 2014-03-25 01:19
• 工商時報
• 記者黃惠聆／台北報導

　黃小玉價格今年曾出現一波漲勢，正因為漲幅過大，根據晨星基金統計，在2月基金資金流向發現，全球投資人在農金基金淨贖回了逾新台幣150億元，去年農金基金沒有什麼表現，突然有漲勢出現，有些投資人會想趁機獲利了結，但法人表示，農金中長線依然樂觀。

市場震盪定期不定額穩中求贏

• 2014-03-25 01:19
• 工商時報
• 記者魏喬怡／台北報導

國泰世華「自由FUND定期不定額」投資方式

　近年全球金融市場在多次國際利空衝擊下大幅波動，若想要掌握低點加碼、多頭追漲的投資機會，傳統的定期定額投資方式可能已經無法適時掌握投資關鍵，近期有銀行研發出以「均線法則」作為判斷加減碼的定期不定額投資法，全方位滿足投資人面對不同行情時的策略需求。

品質欠佳 避險基金供應鏈大洗牌

• 2014-03-25 01:19
• 工商時報
• 記者陳碧芬／台北報導

　全球調研機構PREQUI最新調查，全球避險基金供應鏈中，三分之一在一年內更新替換供應商，遠高於一般共同基金業，包括經紀商，信託機構，審計師和律師事務所都經歷大洗盤，主因是服務品質不佳。

避險、波動小 資金齊湧貨幣基金

• 2014-03-25 01:19
• 工商時報
• 記者黃惠聆／台北報導

　市場波動大，資金再度轉進貨幣基金避險。根據晨星針對台灣境內核備銷售共同基金的流量統計，2月貨幣市場基金是資金淨流入金額最高的資產類別，累計達新台幣509.6億元，贏過近一年多來最吸金的平衡基金。

選舉行情加持 印度、印尼買氣旺

• 2014-03-25 01:18
• 工商時報
• 記者孫彬訓、魏喬怡／台北報導

亞洲主要股市外資買賣超情形

　美國聯準會（Fed）暗示升息時點前移，全球股市應聲下跌，但隨即反彈，熱錢撤出新興市場疑慮也逐漸消散，亞股資金動未受太大的影響，上周僅南韓及越南呈現淨流出；印度則挾選舉題材，持續獲外資青睞，上周買超逾5億美元，創今年最大單周吸金量，也登上亞股吸金冠軍。

資金回流天然資源 油金Q2繼續衝

• 2014-03-25 01:19
• 工商時報
• 記者黃惠聆／台北報導

近一年能源基金績效Top 10

　今年來天然資源價格明顯出現漲勢，而且漲幅比全球指數高出許多，近期資金也逐漸回流至天然資源股票型基金，法人表示，投資人已開始關注過去三年表現相對落後的天然資源，第2季油金價仍有機會續揚。

歐洲高收債基金 當主角

• 2014-03-25 01:18
• 工商時報
• 記者呂清郎／台北報導

近一個月績效領先的高收益債券基金

　近期地緣政治風險、大陸經濟降溫和美國聯準會暗示明年可能升息，都擋不住資金持續流入高收益債券基金，EPFR統計至3月19日止，近六周資金淨流入高收債總額逾百億美元，其中歐洲高收益債券基金就吸引68億美元，約占7成，反映目前資金青睞方向。

景氣回暖 市場青睞高收債

• 2014-03-25 01:18
• 工商時報
• 記者陳欣文／台北報導

主要債券基金資金流向

　美國聯準會暗示升息，美國10年期公債殖利率上周一度飆破2.75％，未來對債市的壓力也將加劇，就資金走向來看，利差相對具優勢的高收益債仍獲市場偏愛，上周流入4.55億美元，連6周吸金；投資級企業債與美債基金也獲青睞，上周分獲22.59億美元與44.57億美元加碼。

政策紅利可期 經理人喊進陸股

• 2014-03-25 01:18
• 工商時報
• 記者孫彬訓／台北報導

　滙豐中國製造業採購經理人指數初值降至48.1點，連續3個月低於50榮枯線且創近8個月新低，法人指出，由於市場對於大陸經濟數據偏弱已有所預期，上證指數應可穩住2,000點大關。

經濟復甦超預期 美股狂吸金

• 2014-03-25 01:18
• 工商時報
• 記者陳欣文／台北報導

全球主要市場基金資金流向

　量化寬鬆（QE）時程底定，加上美國經濟復甦狀況優於預期，市場資金加速流向美國。EPFR統計上周美股吸金110.32億美元，創去年10月23日以來單周流入新高；歐股吸金動能不遑多讓，上周淨流入13.27億美元，為連續第38周吸金，今年來累積流入突破293億美元，高居各主要市場之冠。

股票入息產品 投資正當時

• 2014-03-25 01:18
• 工商時報
• 本報訊

Michael Clark 圖／洪錫龍

　記者黃惠聆╱專訪

　儘管近期不少資金看好歐洲經濟復甦在即，搶進歐股，但是，不容否認的，歐洲地區仍存在許多變數要挑戰及因應，如何在變中求穩，富達歐洲入息基金經理人麥可‧克拉克（Michael Clark）就有一套其獨到見解！

　以下是專訪Michael Clark內容摘要：

　問：在機構法人搶進美歐股票之際，為何現在要投資歐洲股票入息型產品？

　答：美國經濟成長強勁，未來在股利成長與資本報酬上預期也有不錯的表現，但是，歐股的潛力機會更值得期待，尤其當前歐洲股票仍在折價階段，像是英國，還處於折價15～20％的空間，目前只要花比較少的錢，就可以佈局不錯的歐洲高股息跨國企業。

　尤其，歐洲擁有許多獲利能力強、股利率高，具有股利穩定性與成長性的跨國企業，加上與全球大多數地區相比，歐股股利率相對高、加上強健財務體質、公司治理良好、全球廣泛客戶群，使股價具有長期增長潛力。

　更重要的是，歐洲經濟低成長，加上股票入息型產品具低波動特性，又有配息優勢，因此我認為穩健型投資人將追逐收益，股利能持續成長的歐股企業，深具投資吸引力。而現在是投資人有信心向前看、以複利效果的概念來追求實質總報酬的時候到了!

　問：美國聯準會主席葉倫突然宣布，可能在QE退場後6個月時間升息，對歐股是否會造成衝擊？

　答：美國2015年升息早是市場共識，預測美元將轉為強勢，但歐洲復甦腳步不如美國，歐洲央行預料將使歐元走貶，相較比美元弱勢，反而有利歐洲跨國企業的出口競爭力，對歐股的股利與資本利得將更有表現空間。

　富達歐洲入息基金是透過SIRP（Safety of Income at a Reasonable Price，以合理價格投資安全收益企業，即高品質投資組合）策略，聚焦自主性高的股利成長股，即使萬一全球經濟情勢下滑，也有能力禁得起艱困總經環境考驗。

　問：你為何大幅加碼醫療保健類股？

　答：歐洲醫療保健公司有許多都是百年公司，以基金目前十大持股中，就有四檔是醫療保健股─羅氏大藥廠（Roche Holding）、諾華製藥（Novartis）、葛蘭素史克製藥（GlaxoSmithKline）、阿斯利康製藥（AstraZeneca），他們在80、90年代因為心臟血壓、氣喘等病有許多專利研發新藥而吸引許多投資人，股價很高，隨著專利到期，過去十年他們股價隨著銷售不佳而拉回整理，股價一直處於折價。

　如今專利懸崖不再是問題，加上市場需求強勁，他們研發許多專利癌症新藥，帶動營收、獲利的成長，有利提高股利率和股利率持續成長。

　老年化社會也對這些類股很有幫助，儘管各國政府面臨醫療保健的龐大支出，必須節撙支出，加上醫院以價制量的採購政策，專利藥面臨很大挑戰，但歐洲製藥股擁有相當強勁的研發競爭優勢，且不斷有新藥問市，讓他們在醫界立於不敗之地，不會受到學名藥拖累。

聚焦歐洲折翼天使 運用CDS控風險

• 2014-03-25 01:18
• 工商時報
• 記者黃惠聆／台北報導

Andrei Gorodilov 圖／洪錫龍

　歐洲在2014年恍如脫胎換骨，重新被資金市場追逐，富達歐洲高收益債基金經理人安德烈．葛洛迪夫（Andrei Gorodilov）指出，在市場一片樂觀氣氛中，反而要做好安全準備防範氣氛反轉，已透過運用CDS（信用違約交換）控制β值，目前聚焦歐洲折翼天使，更密切注意其被購併的增值潛力。

參與歐股投資 首選高息股

• 2014-03-25 01:18
• 工商時報
• 記者黃惠聆／台北報導

過去近45年歐股投資報酬比較圖

　「歐洲企業發放股利不斷創新高，高於其所發行債券殖利率，加上迄今看不到股利率有下修跡象，預期歐洲股市還有上揚空間。」富達歐洲入息基金經理人麥可‧克拉克（Michael Clark）強調，歐股不僅股利率高、本益比相對於美股及全球股市低，且處於折價階段，特別是擁有高品質龍頭股、高股息與現金雄厚的大型股，投資評價相當具有吸引力。

生技基金 買點到

• 2014-03-25 01:18
• 工商時報
• 記者魏喬怡／台北報導

生技基金績效表現

　近期受美議員要求討論C肝新藥藥價影響，生技股股價明顯拉回，股價本益比已低於13.5倍，但因產業獲利優異，預期今、明兩年EPS成長率均超過25％，法人指出，生技股股價可說相當便宜，包括德意志銀行和摩根大通等五大券商也都喊進，目前是投資人逢低尋買點、分批布局生技產業不錯的時機。

房市拉抬 助美股續攻第六年牛市

．2014/03/25 12:54

．富盛投顧 提供

．MoneyDJ 財經知識庫

    美股逆轉正持續攻復失地，先機美國入息基金富盛產品經理高齊英表示，儘管美國QE持續退場，惟美國企業獲利佳和美國房地產拉動下，有助美股續攻第六年的牛市，儘管美股可期，但市場不免有波動，投資選股實屬重要。

企業獲利+房市帶動 美股可望續衝 優先考量配發股利公司

．2014年 03月 25日  14:25
．鉅亨網
．記者許庭瑜／台北綜合報導
 
    根據EPFR統計，近幾周國際資金仍持續流向美國股市，先機投信表示，雖然QE退場確實對股市會造成些許影響，不過在美國企業獲利以及房地產的拉動下，美股仍有望持續上攻。選股策略上，優先考量會配發股利的公司，勝過沒有的公司。