景氣加持 REITs逢低布局

景氣加持 REITs逢低布局

• 2013-07-23 01:20
• 工商時報
• 記者魏喬怡／台北報導

國內REITs基金績效表現

　後QE時代，低利環境仍存，美國房市已緩步復甦，而這兩大條件是REITs的推動力。法人認為，目前全球經濟緩步往上，REITs的特性是景氣復甦時將擁有高成長性，未來若邁向升息周期，REITs可隨景氣轉佳向上，讓近期REITs明顯反彈。

　元大寶來全球不動產證券化基金經理人吳宗穎表示，區域別來看，目前仍相對看好日本、美國，尤其日本新任首相安倍晉三上任後急於改善日本投資環境，預期未來將有相關政策利多可期，自民黨這次在上議院選舉獲勝後，更有利未來安倍政策改革推動。

　日本REITs經過5～6月的修正後，股利率一度升高至4％以上，再度浮現投資價值，目前東京商辦空置率持續下降趨勢，預估年底可望降至8％以下，加上日本REITs併購活動今年相當熱絡，金額已經達1兆日圓，超越去年水準。

　此外，近期美國公布相關的房市數據都持續顯現復甦力道持續增強中，法人也看好美國高息且低基期的REITs類別。

　亨德森遠見全球地產股票基金經理人Patrick Sumner表示，升息將使所有的房地產市場受影響，利率調升，短期對股市和債市都是負面影響，然而對房地產投資信託基金的中期展望卻具正面效果。

　事實上，升息對房地產利多於弊，這取決於市場的解讀與反應，以及促使升息的背後真正原因。若升息是為了抑制因經濟成長所帶來的通膨壓力，則租金水準將會走高，這對於房地產價值及公司的現金流量將帶來正面效果，則所有建物的租賃期間相對較短的房地產投資信託基金可望受惠。

　復華全球資產證券化基金經理人詹硯彰表示，聯準會QE退場態度緩和，有利資金回流先前回檔的不動產資產，由於地產循環落底復甦的基本面仍未改變，REITs多頭行情仍可望延續，行情若有修正，即可分批逢低布局REITs基金，並以美日等已開發國家市場為主。