布局日股 聚焦非核心消費與金融類股

布局日股 聚焦非核心消費與金融類股  
                                                                                                 2013/09/07

【經濟日報╱台北報導】                                       

先機（Old Mutual）日本股票基金與其他日股基金最大不同，除有個人主動管理外，投資操作也採取量化管理，經理人得以避開投資人的行為偏好。

先機日本股票基金經理人何尹恩（Ian Heslop）認為，個人行為偏好常造成股價與基本面價值出現分歧走勢，投資流程若可以有系統、有效地利用這些投資人的行為模式，透過由下而上的選股策略，可望締造超額報酬，並且認為投資策略必須具備彈性，如此才能涵蓋眼前的市況與未來的前景。

先機（Old Mutual）基金總代理富盛證券投顧產品暨研究部資深協理林汎指出，何尹恩透過如此投資流程和選股得以締造高度分散的投資組合，形塑優於MSCI日本指數的風險報酬特性。

何尹恩表示，投資流程以選股為本，輔以少部分產業配置決策，可以隨著日本整體股市的上揚走勢，但當股市將出現較高的波動性，投資操作就特別青睞股價低於基本面價值、以及過去股價表現異常落後之個股。

就產業配置而言，他目前偏好非核心消費與金融類股。隨著經濟表現復甦，消費者信心與經濟活動改善將可使這些類股受惠其中；維持減碼原物料與核心消費類股，因為這些產業未來將持續面臨挑戰。

 

他也提醒投資人留意股市風險，何尹恩表示，影響全球股市表現的問題，同樣會對日本造成衝擊。目前全球總經情勢持續左右股市表現。歐元區周邊國家的債務問題、中國經濟成長趨緩、美國縮減量化寬鬆政策規模等好壞兩極、牽動股市漲跌的問題；另外，日圓匯率很明顯地有利於企業獲利表現，但如果日圓升值或是薪資通膨過度走高，屆時企業獲利優勢將受到影響。