全球型基金 掌握輪動行情

• 2013-12-23 01:13
• 工商時報
• 林俊輝／台北報導

    美聯準會宣布自2014年元月起，小幅溫和縮減QE購債規模，尤其，同時聲明現階段聯邦基金利率目標區間應維持不變，直到失業率低於6.5％以下，聯博投信表示，市場反應普遍良好，其中美股更以大漲呼應，可透過全球型基金建立基本部位，以掌握景氣行情接棒輪動契機，避免因看對市場、選錯進場點而錯失投資機會，並避開高股息與價格過高類股。

    聯博說，從聯準會聲明可看出，在可預見未來，通膨尚不致構成任何威脅，且目前資產價格也不致於對經濟週期永續發展，或達成聯準會長期經濟目標帶來任何風險。換言之，整體而言，聯準會聲明有利於美國經濟成長與資產市場表現。

    聯博表示，短期內，市場波動性可能會上升，但因2013年下半年美國經濟加速成長，加上美國國會可望在近期內通過預算協議，消費者與企業信心持續改善，且美國失業率自5月7.6％下降至11月7％，顯示現階段投資人與美國經濟都更有能力因應聯準會微幅縮減量化寬鬆政策所造成影響。

    聯博指出，年初以來，債券殖利率開始攀升，意味市場已開始反映聯準會可能採取行動，其中高評等債券價格普遍下挫，主要也是受縮減購債規模和利率攀升疑慮影響。利率既然緩步上升，若現階段賣出債券轉現金，屆時可能損失相對較佳收益，並非明智之舉。債券資產仍有機會創造正報酬，像是中天期債券，相對敏感度較低，並且在信用債券當中審慎挑選標的。

    聯博表示，隨利率攀升，股市或會出現較大波動。但歷史經驗顯示，利率上升不會損及股市持續復甦，因利率上升代表經濟持續成長，有助於支撐企業盈餘前景。事實上，在升息環境下，股市表現通常都相當不錯，唯有在通膨居高不下升息環境中，股市表現才會不盡理想。