俄股基金 冬奧加持

俄股基金 冬奧加持

                                                                                                                    2014/01/15

【經濟日報╱記者葉家瑋／台北報導】

2014冬季奧運，2月將在俄羅斯舉行，可望替當地帶來觀光消費商機。圖為印有奧運五環圖案的俄羅斯25元盧布面額硬幣。 （彭博資訊）

俄羅斯股市去年上半年因為賽普勒斯事件以及原油價格下跌影響表現不佳，但自去年6月以來，俄股展開落後補漲行情。

根據歷史統計，過去十年俄股在第1季大多表現不俗，尤其今年冬季奧運將在2月於俄羅斯舉行，替當地帶來的觀光消費財，有助俄羅斯再成為市場資金關注焦點。

圖／經濟日報提供

俄羅斯股市自去年下半年展開明顯反彈，近半年累積漲幅約17%，展望今年俄股表現，若就歷史經驗觀察，過去十年內，俄股僅兩年第1季為負報酬，且十年來第1季平均漲幅為10%，第1季俄股行情可期。

此外，今年首季俄股還有冬季奧運題材利多加持，根據歷史資料顯示，過去五次冬季奧運期間，舉辦國在當年舉辦的第1季中，股市表現大多為正報酬，市場看好奧運的舉行，將替俄羅斯帶來觀光消費財，有助投資市場交投趨於熱絡。

霸菱投顧分析，俄羅斯除具有短線奧運題材利多之外，2018年俄羅斯也將舉行世界盃足球賽，俄羅斯政府將持續擴大基礎建設投資規模，此舉有望為俄羅斯經濟帶來長期利多；就基本面觀察，彭博資訊統計券商機構預測，外界預估俄羅斯今年經濟將能平穩成長，也有助俄股表現。

摩根俄羅斯基金經理人白祐夫（Oleg Biryulyov）表示，若就歷史經驗觀察，俄羅斯股市在第4季至次年第1季都有所謂的周期性行情可期，如同中國大陸與台灣的農曆年效應。

1月新年假期為俄羅斯一年中最大節日，根據歷史資料顯示，全年度有將近三分之一的消費都集中在新年假期中，且股市在假期前後也均呈現走揚格局，這也是俄羅斯股市在第1季漲勢強勁的原因。

宏利環球俄羅斯股票基金經理人Stefan Herz表示，就評價面觀察，目前俄羅斯股市本益比約五倍，雖由於企業獲利能見度相對偏低，投資因此相對疲弱而令總體經濟成長數據相形失色。

然隨著公司治理透明度的改善，企業股利發放率提升以及內需市場相對持穩，伴隨著季節性因素與即將展開的冬奧賽事加持下，短線預料多頭將可望啟動一波攻堅走勢。