邊境市場 資金避難所

• 2014-03-11 01:13
• 工商時報
• 記者孫彬訓／台北報導

邊境、中東非洲基金績效表現

　今年來資金仍積極流進邊境市場，今年來流入金額已達到6.4％的邊境市場基金規模，速度遠勝於2013年。法人指出，過去一段時間，邊境市場的企業獲利不斷上升，預估今年可成長13.4％，其中奈及利亞股市在近期跌勢後，本益比已下修至10倍，來到相當具有吸引力的水準。

　富蘭克林華美坦伯頓全球股票組合基金經理陳韻如指出，隨卡達和阿聯股市提升至新興市場，資金可能轉進到其他邊境市場，相對於阿聯股市已經漲高，預期沙烏地阿拉伯股市可能受到更多的關注。

　另外，陳韻如說，持續看好奈及利亞和斯里蘭卡，因總體經濟面見到改善。預期邊境市場在今年的企業獲利成長率可達13.6％，而新興市場為11.8％，其中是以科威特、肯亞、斯里蘭卡和沙烏地阿拉伯等國家有最大的揚升幅度。

　陳韻如指出，值此當前市場處波動風險增溫的環境，邊境市場的波動風險較低特性，是穩健型投資人的避險良好去處，以過去兩年和三年的月波動風險來看，MSCI邊境市場指數甚至都低於全球股市指數，在當前波動增大的市場環境中，其實具有相當高的防禦性。

　ING中東非洲基金經理人黃尚婷表示，年初以來至2月底，中東北非市場漲幅為10.15％，大幅領先新興市場的下跌3.62％，獲利了結壓力增高，股市近期可能轉趨震盪。

　她指出，中東區域經濟復甦態勢未變，MSCI調升卡達及阿聯酋國進入新興市場將於5月30日生效，可望吸引國際資金持續進駐，因此，市場小幅修正反而減少過熱風險，有助於中長線走勢，仍看好中東市場未來表現。

　摩根新興中東基金經理人白祐夫（Oleg Biryulyov）指出，中東、非洲市場的爆發力有目共睹，去年杜拜、阿布達比等股市漲幅逾6成，搶進全球主要股市漲幅前五名，今年以來，包括哈撒克、埃及、卡達等國漲幅依舊名列前茅，表現相當突出。

　白祐夫表示，中東國家近年來加大改革力度，加上股市估值相對便宜，投資價值吸引力驅動股市本益比陸續上調。

　富蘭克林坦伯頓邊境市場基金經理人馬克．墨比爾斯表示，與國際資本市場連動性較低，以國內市場為主要發展動力，股市相對位置與評價面均較低，是邊境國家過去一年來倖免於新興股市動盪的主因。