人民幣基金 放長線釣大魚

人民幣基金 放長線釣大魚
                                                                                                                    2014/03/21
【經濟日報╱記者王奐敏／台北報導】

根據彭博（Bloomberg）針對各外資機構對人民幣匯率所作調查，市場仍看好今年人民幣兌美元呈現小幅升值，預估今年底人民幣兌美元將升值來到5.98：1，進一步觀察人民幣兌美元平均數為6.00、低點為5.85，顯示普遍來說市場仍看好人民幣未來表現。

兆豐國際人民幣貨幣市場基金經理人李武翰指出，人民幣國際化是中國大陸朝「成為經濟主導地位」的目標下必然的路線，因此從中期來看，自由化會讓人民幣匯率發生波動，但不會只有單向往升值移動，將產生雙向波動，也就是人民幣浮動區間變大。

長期而言，國際化會讓人民幣持續往升值方向移動，另外人民幣有紮實基本面支撐，包括中國經常帳順差，外匯存底及人民儲蓄率都高，因此長線走升機率仍高。

李武翰表示，現階段基金將主要配置於台灣、香港人民幣貨幣市場，其餘資金可配置點心債以及戰略性投資其他外幣，基金挾其規模優勢，與銀行議價空間大。

復華新興人民幣短期收益基金經理人吳易欣表示，人民幣近期雖出現明顯回貶，但觀察人民幣匯率避險成本與選擇權波動度都未明顯上升，代表外資並未看空人民幣匯率走勢，而且香港點心債需求仍熱絡，債券價格未跌，顯示資金並未撤出，加上大陸第1季通膨較低，因此，人民銀行可容忍適度貶值，預估人民幣匯率走勢歷經放寬匯率波動度區間的震盪後，中長線而言，仍將回歸緩步升值走勢。

摩根中國基金經理人沈松指出，人民幣貶值可能是中國人行刻意引導，除了加大人民幣雙向波動，增加匯率彈性，亦期待藉由貶值來緩解熱錢流入的壓力，並在經濟下滑時形成支撐貿易的作用，因此，貶值趨勢應屬短線。

長線來看，沈松表示，中國經濟成長動能維持高檔不墜，而且，相較於其他國家，今年國內生產毛額（GDP）年增率仍在7%之上，足以支持人民幣長線走升趨勢。

圖／經濟日報提供