現金流較佳 歐股耐震

• 2014-04-28 01:32
• 工商時報
• 記者黃惠聆／台北報導

　歐元區、德國與法國4月製造業採購經理人指數持續擴張，希臘公布2013年財政盈餘也比預期出色，歐洲經濟已逐漸走出歐債陰霾。法人表示，即使美國復甦態勢明顯優於歐洲，然歐洲企業擁有較好的現金流，且股利發放的標的多，使得重押高殖利股的歐股基金較耐震。

　截至上周為止，歐股資金仍已呈現連續43周淨流入，對於歐股後市，保德信投信投信投管部協理林如惠表示，考量去年漲幅明顯，近期公布的歐洲經濟數據雖有改善，但增長幅度仍較為緩慢，因此除非ECB採取大的政策動作刺激，短期歐股以大區間整理的機率較大。

　富達歐洲入息基金經理人麥可‧克拉克（Michael Clark）說，2014年第1季歐洲股市雖曾遭逢亂流而震盪，但MSCI歐股指數仍持續上行，市場預期歐洲央行進一步採取寬鬆貨幣措施，有助支撐走勢，尤其中國大陸將增加基建投資與來自美國經濟數據改善的利好消息，均為歐股蘊釀良好投資氣氛。

　麥可‧克拉克表示，歐洲經濟環境持續改善，有助支撐歐股未來幾季的發展，即使受到烏克蘭政治緊繃情勢與市場擔憂美國進一步縮減量化寬鬆影響牽制，但在世界銀行調高2014年全球經濟成長預測後，已讓原本下滑的歐股回穩。

　麥可‧克拉克表示，目前看好的類股仍是防禦性產業，如公用事業與醫療保健類股，以及品牌的優質、市占率不斷滲透、能夠產生現金流與穩健資產負債表的企業。

　富蘭克林坦伯頓成長基金經理人諾曼‧波斯瑪說，歐洲股市在政策利多、資金動能與企業獲利回升帶動下可望延續多頭格局不變，現階段尤其看好評價面相對便宜的金融與能源類股。

    他指出，歐洲銀行業積極資本重建，在資本體質與獲利情況改善下，開始提高股利發放回饋股東，一些銀行股股價淨值比仍低於一倍，評價面仍遭市場低估。