智慧ETF 機構法人投資新寵

．2014年05月12日

．旺報

．記者葉文義／台北報導

惠理康和ETF入息組合基金經理人張裕昇表示，過去10年美國智慧ETF資產規模以每年39%速度成長。（本報系資料照片）

    ETF投資以透明、簡單和交易成本低，蔚為風潮，但ETF也變得愈來愈Smart，這種「智慧ETF（Smart Beta）」力求提升擊敗大盤機率、嚴控下檔風險，成為美國機構法人的投資新寵。

    惠理康和ETF入息組合基金經理人張裕昇指出，Smart Beta的ETF投資策略之一，是將指數等權值化（Equal-Weight），也就是所有納入採樣的股票賦予相同的權數。如此一來，市值較低的新興成長股票將擴大權重（如臉書），市值較大的大型績優股也保留其在指數的位置（如麥當勞），這就是最單純的Smart Beta概念。

    以美國股票基金表現為例，以美國標普500指數的被動式基金或ETF，過去10年來的年化報酬率是7.3%，一般或主動式的美國中大型股票基金年化報酬率是6.7%，採取Smart Beta投資策略者的年化報酬率可以再拉高到10.2%。張裕昇指出，在美國最單純的Smart Beta投資策略就能擊敗大盤與主動式基金。

    對的商品除了規模成長飛快，更有續航力，張裕昇強調，過去10年間美國智慧ETF資產規模，平均以每年39%的速度飛快成長。截至2013年第4季，美國智慧ETF資產累計規模已達2390億美元，占整體ETF比重從10年前的7%擴大至16%。

    美國第5大ETF業者智慧樹（WETF）是全球知名Smart Beta推手，受惠於這股投資風潮，其資產規模淨流入金額遠超過其競爭對手。