俄股失色 7月表現吊車尾

俄股失色 7月表現吊車尾

2014-07-25 經濟日報 記者李娟萍／台北報導

俄羅斯及烏克蘭緊張情勢升溫，歐盟可能擴大對俄羅斯制裁，俄羅斯RTS美元指數7月以來下跌6.8%，在全球主要股市中敬陪末座，今年以來七檔俄羅斯基金平均也下跌一成。

圖為占領烏克蘭東南部的親俄叛軍開著坦克在街頭巡邏。（美聯社）

摩根俄羅斯基金經理人白祐夫（Oleg Biryulyov）說，雖然歐盟威脅擴大制裁俄羅斯，但目前尚未看到明確制裁內容，由於歐盟對俄羅斯能源出口高度依賴，市場預期制裁力度有限，全面性實行經濟制裁機率不高。

白祐夫認為，俄羅斯高度仰賴歐洲進口物品，應不致於完全切斷天然氣供應。

就目前美國經濟制裁內容來看，對俄羅斯實質經濟影響有限，歐盟在眾多前提下，經濟制裁也將綁手綁腳，不過，白祐夫表示，短線緊張情勢高漲時，投資信心受到衝擊，俄股表現將隨經濟制裁雜音而陷入震盪格局。

俄羅斯基金績效 李娟萍／製表

白祐夫說，所幸，地緣政治風險推高國際油價走勢，有利能源股表現，加上國企股加派股利及股市估值便值等優勢，將支撐俄股下檔空間。

白祐夫認為，俄股在9月北約峰會後才有進一步明朗化的趨勢，到時候天氣趨寒，天然氣需求上升，有利於能源股權重高達六成的俄股表現。在政治風險未消弭前，俄股恐將維持震盪走勢。

安泰ING大俄羅斯基金經理人葉菀婷也表示，馬航墜機後，俄羅斯受到國際輿論壓力急速升溫，歐盟制裁行動也持續干擾市場投資信心。

另外，盧布對美元近期走貶，本月以來為新興市場貨幣中表現最差者，如果貶值速度與幅度超乎預期，不排除俄羅斯央行在7月25日例會中有意外升息的可能。

此外，俄羅斯股票型基金已連續四周資金外流，資金面也不利俄股後市，因此，短期內俄股波動幅度仍將偏高。