陸股基金 下半年發光

陸股基金 下半年發光

2014-08-19 經濟日報 記者林春江╱台北報導

上海證券交易所綜合股價指數   聯合報系資料庫

中國大陸上證綜合指數（滬指）昨（18）日上漲12.7點，收2239.4點，站上去年12月5日以來最高點。業者認為儘管陸股下半年來漲幅逾一成，但本益比仍偏低，持續看好中國大陸相關基金。

華頓投信表示，中國大陸股市經濟數據轉佳、市場資金充沛，預計10月上路的「滬港通」更吸引國際熱錢湧入，追蹤A股的兩大ETF從5月底至本月13日吸引大約25億美元流入，為歷史同期最高。

圖／經濟日報提供

陸股不僅今年來漲幅落後，華頓投信統計2009年金融海嘯以來，以印尼、泰國股市漲幅最突出達272%、237%，其次包括那斯達克、印度、標普、馬來西亞都有100%以上漲幅，台灣也上漲97%，恆生跟滬指漲幅相對只有37%、20%，漲幅落後。

另從價值面來看，目前MSCI中國指數本益比9.7倍、MSCI中國小型股指數本益比10.8倍，相較於歐美股市的高本益比，陸股目前仍是相對便宜。

中國大陸在2005~2007年一度大漲逾五成，元大寶來投信全球成長基金經理人許志偉認為，由於先前整個經濟體尤其房市過熱，因此政策開始偏向保守，一直到最近政策一步步鬆綁，從貨幣上對農民放款、房市放寬限購、滬港通、能源車、新能源政策等陸續出爐，引導資金流入股市，這些成果都將慢慢展現，而雖然指數看漲，但選股仍要精挑政策加持相關。

依目前資金輪動的現象，低本益比的陸股確實最被看好，德盛亞洲總回報基金經理人潘宇明提醒，中國股市經歷三期跌價，第一期是人口紅利消失、第二期是經濟結構調整期，第三期是2008年人民幣4兆元的資金要慢慢消化，雖指數可能要慢慢消化，選對議題有機會大幅獲利。

此外，印尼、泰國指數相對偏高，不過同樣都有政策面加分效果，也同樣建議選股不選市，投資人可以區域型基金分散單一國家股市的波動風險，同時掌握更全面的機會。