．工商時報
．林俊輝
儘管全球經濟復甦趨勢確立，但隨部分類股或個股股價偏高，選股不選市的價值型投資策略更顯重要，尤其，聯博投信分析，目前市場上最貴和最具價值吸引力兩組股票間價差仍高，顯示全球價值型股票仍具投資機會。
聯博全球價值型基金經理人凱文‧西姆斯（Kevin F. Simms）表示，選擇價值型投資策略理由有三，一、可避開股價偏貴股票：去年以來部分高價股如生技或網路股股價持續攀高，此時若參考價值型選股策略，挑選本益比、股價／淨值比不及大盤，或股價相對長期獲利能力被低估股票，即可避免買在相對高點。
二﹑聚焦景氣循環股。全球經濟溫和成長步調將有利全球股市表現，具景氣循環特性的價值股也將受惠，景氣復甦初期，許多個股股價仍被低估，隨企業營收和獲利成長，基本面開始改善，投資價值浮現。
部分「高股息」類股偏重在防禦型產業，如民生消費、公用事業等，較易受到升息影響，景氣敏感度或連動性較高的個股，在利率緩步走升的環境下，則較具表現機會，而這也可以解釋為何現階段採取價值型選股會是較佳投資策略。
三、掌握價格被錯置投資機會：近年來全球市場在邁向復甦之際，市場情緒卻仍易受包括政策面或消息面等不確定因素影響起伏波動，所以當市場過度悲觀看待負面因素時，有時候反而造就逢低布局股價被壓抑或錯置的投資機會。
根據聯博研究顯示，這波價值股崛起，主要受惠2013年起投資人目光重新聚焦企業基本面，許多投資評價遭低估、與反映景氣個股，因有基本面支撐，再度受市場青睞。MSCI、彭博資訊、S&P500和聯博相關研究資料指出，從預估盈餘本益比或股價淨值比角度來看，目前全球股票價值依然合理；預料隨景氣好轉、企業獲利上升，價值型股票後市仍可期。
聯博全球價值型基金經理人凱文‧西姆斯（Kevin F. Simms）表示，選擇價值型投資策略理由有三，一、可避開股價偏貴股票：去年以來部分高價股如生技或網路股股價持續攀高，此時若參考價值型選股策略，挑選本益比、股價／淨值比不及大盤，或股價相對長期獲利能力被低估股票，即可避免買在相對高點。
二﹑聚焦景氣循環股。全球經濟溫和成長步調將有利全球股市表現，具景氣循環特性的價值股也將受惠，景氣復甦初期，許多個股股價仍被低估，隨企業營收和獲利成長，基本面開始改善，投資價值浮現。
部分「高股息」類股偏重在防禦型產業，如民生消費、公用事業等，較易受到升息影響，景氣敏感度或連動性較高的個股，在利率緩步走升的環境下，則較具表現機會，而這也可以解釋為何現階段採取價值型選股會是較佳投資策略。
三、掌握價格被錯置投資機會：近年來全球市場在邁向復甦之際，市場情緒卻仍易受包括政策面或消息面等不確定因素影響起伏波動，所以當市場過度悲觀看待負面因素時，有時候反而造就逢低布局股價被壓抑或錯置的投資機會。
根據聯博研究顯示，這波價值股崛起，主要受惠2013年起投資人目光重新聚焦企業基本面，許多投資評價遭低估、與反映景氣個股，因有基本面支撐，再度受市場青睞。MSCI、彭博資訊、S&P500和聯博相關研究資料指出，從預估盈餘本益比或股價淨值比角度來看，目前全球股票價值依然合理；預料隨景氣好轉、企業獲利上升，價值型股票後市仍可期。
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