市場波動大 3債趨吉避凶

• 2014-10-27 01:30
• 工商時報
• 記者孫彬訓／台北報導

    近來金融市場震盪加劇，美國升息時機、地緣政治不穩定或是部份基本面數據不如預期等，成為投資人獲利了結理由，法人指出，未來債券投資仍不可少，也可少量布局在優質股票。

　野村環球高收益債基金經理人劉蓓珊表示，美國近期公布經濟數據仍多屬成長階段，美國景氣尚無明顯降溫的跡象，因此仍維持美國明年年中升息的預期，惟未來經濟數據變化將是影響美國政策變化與力度的關鍵，維持投資級債券、高收益債中立及新興市場債加碼的配置建議。

　施羅德多元資產團隊經理人莊志祥指出，3次歷史上劇烈震盪的「黑色星期一」都是發生在10月份，顯示10月份較其他月份波動來得大。基本面的好轉，但價格卻迅速回檔修正，對專業經理人來說，此時正是趁機進場挑肥揀瘦的大好時機。

　他指出，本月建議投資人布局為「股優於債」，以已開發國家股市為主，適度布局於全球型與區域型且具防禦性的資產，以降低整體投資組合波動風險，並能兼顧後市成長的契機。

　元大寶來全球靈活配置債券組合基金經理人呂彥慧表示，在美國景氣復甦環境之下，公債資產當中首選抗通膨債，同時也看好持續獲資金青睞、利差相對穩定的投資級債券。

　富蘭克林坦伯頓新興國家固定收益基金經理人麥可．哈森泰博表示，透過主動式管理才能去蕪存菁，篩選出基本面良好的標的。

　富蘭克林坦伯頓公司債基金經理人貝西．霍弗曼認為，投資債市應該要留意利率風險的防禦，高收益債市與美國公債的連動性低，且可受惠經濟成長，受到的衝擊也相對較低。

　摩根新興市場債券基金經理人皮耶（Pierre-Yves Bareau）表示，全球經濟增長雖有些雜音，但尚不至於陷入經濟緊縮，因此新興市場債券仍然可以做為資產配置的核心部位。