改革題材發酵 新興股債可期待

• 2014-11-12 01:25
• 工商時報
• 記者呂清郎／台北報導

    全球經濟成長不確定因素干擾，造成資金撤出新興市場，根據國際金融協會（IIF）報告，10月流入新興國家資金約8億美元，為今年來最低月，但其中債市淨流入100億美元，連2個月增加，代表新興債市具吸引力，至於新興股市在美國企業財報及經濟數據均捎來利多、大陸政策帶動信心，尤其亞股挹注下，10月表現仍優於全球市場，新興股債後市仍可期。

　富蘭克林坦伯頓新興國家固定收益基金經理人麥可．哈森泰博認為，強勢美元下，短期新興市場貨幣確實會被拋售，但中期來看，基本面差異將會展現效果，長期來看，多數新興國家具備良好的基本面優勢，資金將會持續流入新興市場。

　
　尤其政策走在前端國家，如墨西哥正在進行勞工、教育、石油等國內部門改革，已取代日本成為美國汽車最大進口國；馬來西亞是少數因應強勁經濟成長及通膨升溫而進行升息的國家；韓國則有豐富的資本及貿易餘額，全球的投資機會需要非常積極的態度才能發掘。

　富蘭克林證券投顧強調，市場在10月初反應有過度現象，下半個月股市出現強勁反彈，風險偏好也獲得改善，總計10月新興股市表現仍相對於成熟股市來得佳。觀察去年11月及6月流入新興市場的資金來到相對低點後，國際資金可望於隔月強勁回補，新興債市可望持續扮演吸金的重要角色。

　日盛全球新興債券基金經理人曾諮瑋表示，新興市場債券基金上周美元債淨流入1.8億美元，新興市場債今年來表現優異，JP新興市場政府債券指數，今年來績效逾8％。在美元持續走強下，更有助新興債強勢貨幣計價表現，全球經濟成長仍在正成長軌道中，溫和經濟有利維持新興債市多頭，各央行貨幣政策偏向維持寬鬆，新興債仍具投資價值。

　群益全新興收益債券基金經理人張俊逸分析，新興市場就區域來看，以拉丁美洲表現最佳，上漲1.35％，歐非中東及亞洲分別上漲0.53％、0.08％；就資金流向來看，根據EPFR截至10月29日當周的資料，新興市場債券基金結束過去兩周淨流出，轉為淨流入，金額達2.7億美元。

　法人指出，隨日本央行再擴大寬鬆、歐洲央行持續買債，全球資金動能仍相當充足，新興國家具備較高殖利率優勢，仍具有資金吸引力。