跟對趨勢 布局歐股正逢時

• 2015-02-03 01:32
• 工商時報
• 記者魏喬怡／台北報導

德盛安聯歐洲高息股票基金經理人杜納恩（Neil Dwane）。圖／魏喬怡

　自ECB宣布推出QE，歐洲股市在連續數天走高後漲勢趨緩。接下來歐股該怎麼看？在此特別專訪德盛安聯歐洲高息股票基金經理人杜納恩（Neil Dwane）分析今年的歐股投資之道：

　問：歐股來到相對高點，現在是進場的時候？

　答：歐股長線成長空間不變，只是接下來投資應跳脫國家思維，進入個別公司的挑選。建議找企業獲利強勁，布局全球市場的跨國公司，反而可以抓住真正的成長機會。

　比如ZARA三分之一的銷售額來自於西班牙，雖然西班牙的市場因為經濟很差不太成長，但其實ZARA的銷售額快速成長大部分來自於中國與美國線上購物。

　因此重點應該回到基本面。只要企業基本面好、資產負債表良好、現金充沛，我認為只要看到趨勢，就可以在對的買點逢低介入。

　問：現在買股好還是買債好？

　答：歐洲投資人有80％持有債券資產，但持有股票資產的投資人卻是相對的低。隨著歐債殖利率來到低點，許多獲利強勁的跨國公司股票，卻可以配發出比債券票息好的股利率。

　而歐洲投資人又有偏好歐洲資產的特性，我預期歐洲投資者將有資金「由債轉股」的現象出現。不論從基本面或是價值面來看，股票有表現機會。

　問：想參與歐股，但擔心歐洲的黑天鵝事件，怎麼辦？

　答：從希臘選舉到烏俄地緣政治風險，都代表一件事：2015年是更為「波動」的一年。

　對於想參與歐股、但害怕波動的投資人，歐洲高息股風險相對較低，評價面來說也不貴，且具有股息作為下檔防護，對收益導向的投資人深具吸引力。