美元計價基金 投資主流

美元計價基金 投資主流

2015-02-17 經濟日報 記者林春江／台北報導

全球央行政策分歧，美國雖宣布終止QE，但今年各央行寬鬆政策下，市場資金預期比去年還多，也因此今年投資布局可以積極面操作，在投資境外基金時，建議以強勢貨幣計價為首選，其中美元就是最看好的選擇之一。

摩根證券副總經理謝瑞妍說，全球景氣循環仍處在擴張階段，只是各國經濟成長動能分化，復甦步調不一致，舉例來說，美國經濟已穩健邁向擴張中期，歐日則是剛步入景氣擴張初期，正因如此，貨幣政策也明顯不同調，美國QE退場後即將升息，反之，歐日卻維持低利、加碼寬鬆，可見2015年將是金融海嘯後首見全球央行貨幣政策分歧。

景氣能見度較高的美國及英國，今年則很有可能啟動升息循環，可能再度牽動匯市變化。因此，投資基金最好選擇美元或美元避險級別，以規避匯率波動風險。

尤其投資區域預期可能出現匯率損失，例如歐洲，建議選擇貨幣避險(或叫對沖)的類別。百達投顧就表示，從去年陸續有境外基金推出美元避險級別，主要就是匯率影響獲利，透過避險類別，可以較貼近基金原有表現。

例如以百達旗下的全球高息精選基金1月績效為例，因為該基金布局不少在歐洲市場，若是美元計價類別，因為歐元1月貶值，使得績效將是負1.65%，若是美元避險類別，績效將是5.38%，兩者差別不小。

而長期來說，如果同一檔基金有多元計價幣別，投資人應以手邊既有貨幣為投資首選，因為長期來說績效表現差異不大，摩根投信執行董事劉玲君強調，尤其是股票基金的總報酬中，長期資本利得比重遠超過匯兌收益，挑選具成長前景的市場仍是首要考量。