人民幣基金 迎接錢潮

人民幣基金 迎接錢潮

2015-03-04 經濟日報 記者林春江／台北報導

國內人民幣存款突破3,000億元                              圖／路透

中國人行降息與中國經濟出口動能不如預期的結果，導致人民幣在利率與匯率上面臨更大的壓力，業者預期以人民幣計價的基金將以更高的收益率優勢，吸納目前達3,000億元的人民幣定存戶資金。

保德信中國品牌基金經理人楊國昌分析，人行降息應是對年初以來經濟數據疲弱的回應，包括春節消費成長放緩及CPI顯示中國面臨通縮風險等。

富蘭克林華美中國消費暨中國A股基金經理人游金智表示，中國經濟仍面臨動能減緩和通貨緊縮的風險，預期人行未來還有降息與降準空間。

資產管理業者表示，這將帶來人民幣趨貶風險而侵蝕定存收益。國內的人民幣存款金額(含OBU與DBU）已來到3,000億元，但規模成長率已面臨停滯，在有條件限制下，部分銀行三個月的存款利率可拉高到3%~3.5%。

瀚亞投資指出反觀以人民幣計價的基金，無論是亞洲高股息股票、高收益債券還是平衡型基金，在既有資產的孳息收益下，同樣都是人民幣商品，但整體回報率可望拉高到5%以上，明顯高於人民幣定存。

類似情形從南非幣、澳幣的經驗也可見一斑，觀察2013年5月美國聯準會（Fed）宣布逐漸退出量化寬鬆（QE）後，新興市場貨幣一路走疲，同期間國人持有南非幣計價的境外基金規模，卻從2013年4月的11.75億爆增到2014年12月的938.21億元。

其中，有超過95%是屬於固定收益的債券型基金，包含高收益債、新興市場債甚至美國公司債，就是因為孳息收益的吸引力。

保德信人民幣貨幣市場基金經理人李秀賢認為，人民幣雖然近期走貶，但預估今年貶幅最多僅再貶1~2%，長期仍看升。人民幣目前是管制貨幣，不但有相對較佳的殖利率，波動幅度也是相對小。

另外，基金公司的換匯議價能力優於一般投資人，因此透過基金布局人民幣計價基金相對有利。