陸股震盪修正 陸高收債異軍突起

• 2015-07-30 01:48
• 工商時報
• 記者呂清郎／台北報導

    全球股市受A股衝擊大震盪，連帶債市也承壓，但HSBC離岸人民幣高收益債指數卻逆勢上漲，今年以來，觀察全球高收、美高收、歐高收指數各上漲1.04～2.98％，但HSBC離岸人民幣高收益債指數則上漲4.21％，顯示市場震盪下大陸高收債相對抗震，吸引風險偏好低資金回流債市，陸收債後市看俏。

　
　日盛中國高收益債券基金經理人陳勇徵指出，根據中國人行數據顯示，6月底境外人士持有的存款資產比去年12月底時減少2,518.35億人民幣，股票、債券分別增加578.21億人民幣、925.02億人民幣，顯示債券類投資依舊獲得高度青睞。

　他指出，預期人行將續採降息及降準支撐經濟發展，持續貨幣寬鬆政策，提供離岸人民幣債券後續表現動能。

　今年以來政策面將顯著提高人民幣國際地位，進一步推動金融市場改革與開放，及人民幣跨境貿易的發展，法人認為，經過震盪衝擊後，債市成避風港，隨人行降准降息及下調逆回購招標利率影響，資金面趨寬鬆，離岸人民幣點心債相對具吸引力，有利後市大陸高收債。

　宏利資產管理固定收益高級經理人陳珮珊表示，陸股波動擊投資市場，但亞洲債市保持大致平穩，因此固定收益商品相對平和且具防守性，特別是大陸債市，包括公債前景也續看好，因大陸處於寬鬆周期，持有長存續期債應是合理策略。

　瀚亞投信強調，根據Bloomberg統計，今年來所有新興亞洲貨幣成為市場做空目標，反觀人民幣今年來對美元只小幅下跌不到0.1％，市場經理人對人民幣偏好不變；面對市場動盪加劇，布局亞洲資產建議以人民幣計價為主，因為當市場開始押注亞幣空頭時，與美元沒有連動的人民幣反而會成為避風港。