霸菱：ECB執行QE 歐元貶出口受惠

• 2014-09-11 01:22
• 工商時報
• 林俊輝

　歐洲央行（ECB）4日進一步提出量化寬鬆措施，總裁德拉吉指出，將購買非金融民營機構資產，並將歐洲央行基準利率由0.15％下調至0.05％，並將隔夜存款負利率擴大至負0.2％，歐洲QE正式展開，霸菱資產強調，各政府需要推出更多政策刺激需求，促進歐洲經濟增長，需要各成員國改變財政政策，並進行結構性變革，從而提升歐洲長期競爭力。

　霸菱指出，QE計畫一出，歐元大幅貶值，將嘉惠歐洲出口商，預期出口商及金融股受惠最大。

　在歐大型股佈局方面，霸菱歐寶基金指出，航空、汽車及金融產業，有望受惠於歐元貶值。此外，在殖利率偏低環境下，看好股利率具有吸引力公司。歐股評價目前處於長期平均水準，但相較於美國及英國股市存在較大折價，若歐洲央行採取進一步行動，例如採取全面量化寬鬆措施，或歐元區成員國採取更協調一致行動刺激經濟成長，將帶來更具吸引力投資機會。

　在小型股配制方面，霸菱歐洲精選信託基金認為，歐元貶值肯定有助於美元導向的出口商，將持續關注報酬持續改善、擁有實力雄厚管理團隊及穩健資產負債表的成長型公司，例如法國移動運營商Teleperformance。

　此外，也偏好具有強大競爭力，能夠利用環境還不明朗期間鞏固地位，並進行併購以提升價值公司，如瑞士旅遊零售商Dufry及德國香料公司Symrise，有望受惠於經濟活動加速。