美股多頭持續 明年再創新高

• 2014-10-21 01:27
• 工商時報
• 記者黃惠聆／台北報導

    近期金融市場震盪加大，特別對美股後市展望各家看法不一，但是富達全球股市投資長多明尼克‧羅西（Dominic Rossi）表示，近期股市回檔屬於多頭行情的中期修正，相信未來美股多頭行情仍將持續，預期明年的美股有機會再突破標普2,000點的高點。

　過去幾個月來，由於美元相對主要貨幣明顯走強，讓國際資金作大幅挪移，也讓全球股市出現明顯回檔，多明尼克‧羅西（Dominic Rossi）認為，「美元還會持續強勢，甚至還會進一步走強」，主要是因為美國已出現結構性改善，特別是過去數年財政與貿易赤字改善，儘管雙赤字改善已發生一段期間。

    而美元近期走強，主要是因貨幣政策改變，先前美國聯準會採行多年的量化寬鬆政策奏效，壓制美元走勢，但隨著量化寬鬆即將結束，加上明年可能將升息，搭配歐洲與日本加速量化寬鬆，對美元給予推波助瀾的效果。

富達全球股市投資長多明尼克‧羅西

　多明尼克‧羅西（Dominic Rossi）表示，從今年第2季以來，信用利差擴大，中小型股表現落後，近期更蔓延到商品市場，特別是油價的崩跌，現在正影響到全球股市，在當前疲軟走勢之前，市場寬度（market breadth）即已開始惡化。

　一般來說，當美元升值時，將使其他資產下滑，特別是商品，美元計價的石油價格都明顯走跌，這正與2004～2008年的情況相反。

　在美元續強、金融情勢緊縮之際，多明尼克‧羅西說，美股應是首選，尤其在近期標普500指數自歷史高點已修正10％後，不少人可能很難相信美股會續揚，但富達看好美股後市是因為美國經濟穩健、企業獲利與股利成長，在未來一年可望支撐全球股市表現。

　他指出，富達依然相信2015年的美股多頭將持續，甚至突破今年9月標普2,000點高點。多明尼克‧羅西認為，2003～2008年的多頭行情是因美元疲軟、大陸崛起，讓新興市場表現優於成熟市場所帶動，然而當前多頭走勢的持續則是因投資評價擴張及其他利多如美國企業獲利與智慧財產相關類股，像是製藥、生技與科技股表現勝於硬資產等。

　至於其他新興市場展望，則要看各經濟體結構性改革是否能成功，如由出口轉型轉為內需導向，將可以讓多頭股市持續，像大陸、印度與墨西哥目前都已實行改革政策。