兩大債券天王 互槓

兩大債券天王 互槓

2014-12-17 經濟日報 編譯鍾詠翔／綜合外電

兩位「債券天王」對投資美國抗通膨債券（TIPS）出現歧見。駿利資產管理集團（Janus）經理人葛洛斯認為TIPS是很棒的投資，但不到一周前，雙線資本（DoubleLine）執行長岡雷克卻說TIPS是輸家買的資產。

葛洛斯15日接受CNBC訪問時指出，儘管垃圾債券6月來價格已大跌逾8%，投資人應小心投資，這種債券目前並非好押注，因為經濟可能減緩，美國公債和TIPS是更好的投資選擇。

兩債券天王對美國抗通膨債券出現歧見，葛洛斯（圖左）看多，岡雷克（圖右）喊空。 路透社

相較下，岡雷克稍早前說，根本沒有任何持有TIPS的理由，TIPS正面臨巨大利空，TIPS目前是輸家買的標的。他認為，現在通膨非常低迷，投資TIPS毫無意義。

岡雷克長期以來都批評TIPS，他認為在通膨數據出現變化時，TIPS的表現不如投資人預期。TIPS是種抗通膨債券，因為這種債券的殖利率雖低於一般的10年期或30年期美國公債，但到期時歸還的本金將經過通膨調整。

葛洛斯與岡雷克兩人意見相左之處不只是TIPS，葛洛斯12月稍早在推特推文說，美國公債的價格可能過高，但岡雷克在葛洛斯發表推文的一周前卻認為，美國公債看起來依然便宜。

葛洛斯也說，近來油價重挫導致美國頁岩油業者陷入困境，可能對美國經濟造成更廣泛的影響。他說，油價決定匯價走勢，而匯價走勢決定整個債市的變動，包括各國發行的公債。

至於預料將在明年升息的美國聯準會（Fed），葛洛斯抱持更謹慎的態度，因為近來市場出現金融市況和油價大跌等問題。