樂退方程式／定期定額 適時停利

樂退方程式／定期定額 適時停利

2014-12-29 聯合報記者周小仙／台北報導

35歲的周先生為了自己與太太的退休生活，2年前拿出50萬元投資6檔基金，之後每個月再定期定額扣款：全球股票、美國小型股、歐洲股票、新興歐洲股票、生技基金，以及全球債券基金，希望到兩人退休前可以累積2000萬退休金。

趁著年底，周先生檢視投資對帳單，發現新興歐洲與歐洲股票基金績效表現不佳，特別是新興歐洲報酬高達負30％，歐洲股票也因為歐元走軟小賠7％。理財專家告訴周先生，新興歐洲未來要有大好表現的機會很難，建議他轉換標的；但周先生很納悶：退休理財都是長期投資，現在新興歐洲表現不佳，不正是低檔累計部位的好時機嗎？

另外，周先生也在考慮，有獲利的美國股票與生技基金，是否該獲利了結後再重新扣款？或是不論有無獲利都持續扣款，直到要退休前再一次贖回？

摩根投信資深協理姜愛苓表示，周先生夫妻倆紀律的投資累積退休金值得嘉許，但是定期定額絕非只進不出，尤其金融海嘯後，全球景氣循環縮短、波動加劇，唯有「適時停利」，才能避免紙上富貴，絕不用等待退休那一年才一次贖回，因為沒有人能預知退休當下景氣，不如趁著有獲利之際先轉到波動度較低的核心產品，逐步建立核心部位。

周先生的美國股票與生技基金已有獲利，姜愛苓建議，可先贖回獲利部分，轉到適合作為核心標的的多重資產型基金，未來周先生其他基金若有獲利，亦可贖回分批放入核心基金。

保德信投信投資長黃時彥指出，退休規畫屬於長期作戰，投資人往往無法接受退休金發生虧損，建議採用核心資產與衛星資產的方式作配置，核心資產是涵蓋範圍較廣、波動較低、可以長期持有的資產，不必經常調整比重，衛星資產配置則可較靈活。

黃時彥表示，在不確定性較高的市況中，應選確定性較高、波動度較低、以及「夏普指數」較高的標的，建議周先生依據自身投資屬性，配置3至7成債券型基金降低風險，特別是美元計價債券，其餘可配置有機會創造較高報酬的股票基金。

對於讓周先生陷入兩難的新興歐洲類型基金，黃時彥表示，明年原物料及油價下跌，對新興歐洲仍相當不利，不建議在市場動盪的情況下搶短，周先生不妨逢股市反彈時，檢視手中持股比重，做適量調節，降低新興歐洲的投資比重。

姜愛苓認為，退休金規劃非穩賺不賠，除了布局慎選長期趨勢向上標的，定期檢視資產也相當重要，可每月或每季檢視一次，遇上國際重大事件時更需第一時間檢視投資組合，因應情勢調整，才不會錯失停利停損的時機。