入息型商品 受青睞

入息型商品 受青睞

2014-12-26 經濟日報記者張瀞文／台北報導

今年美國股市再創歷史新高，持續帶領全球股市走揚。展望2015年，基金業者認為，利率維持低檔，但美國升息時點將影響投資人信心，全球金融市場不免波動，入息產品持續受青睞。

美國將在2015年升息，這將牽動全球股債匯市的走向。

惠理康和投信專戶管理部經理樓克望表示，2015年全球央行「耐心」等待將持續塑造寬鬆的資金環境，全球經濟復甦循環可望延長。

樓克望認為，油價低、利率低，股市可望出現有基本面支持的反彈行情。但美國升息時點和美元強勢將帶來市場波動，投資主軸宜採取追求債息和股票成長的均衡布局。

樓克望指出，2015年的最適資產配置延續2014年「股債平衡」的機率頗高，看好美股與亞股，其中貨幣強弱仍將對不同計價幣別的基金總報酬產生決定性影響。

美元持續看多，歐元、澳幣及日圓持續看空，2015年這個趨勢應該仍然不致於扭轉。

富達全球入息基金經理人羅柏斯（Daniel Roberts）指出，累計整體企業獲利看起來無法在高檔持久，今年已看到企業獲利成長將下調的趨勢，預期2015年這一個趨勢仍將持續。

雖然羅柏斯對整體市場持審慎看法，但依然相信個股及產業能提供不錯的風險報酬，他的投資策略鎖定股息概念股，精選能長期提供穩健收益前景的企業。

不過，先機多重資產管理主管范約翰（John Ventre）提醒投資人，高利率敏感度股票價格，已經變得昂貴，景氣循環股的價格相對顯得低廉。

范約翰指出，未來無論利率變化幅度是大是小，利率向上攀升幾乎已成為既定事實。過去公用事業、醫療保健與核心消費等族群不受外在經濟周期影響，總能締造穩定盈餘表現，但未來似乎很難繼續大幅提升獲利空間。

范約翰認為，企業盈餘與經濟周期連動、且獲利可望進一步改善的企業，才是目前投資首選。

同時，高品質的大型藍籌股雖然多為全球級龍頭企業，但黃金時期可能已經接近尾聲，因此投資人應該考慮其他的投資標的。