惠理康和美元平衡收益基金十月份經理人市場評論

．2014/12/02 16:33

．惠理康和投信 提供

．MoneyDJ 財經知識庫

從經濟基本面和股價評價，以及評估潛藏風險，美股和亞股現階段相對具有投資價值。從評價來看，明年標普500公司的獲利率預期仍有8-10%，假設本益比不變，明年美股應該還有有8-10%漲幅，除非市場認為本益比偏高而應該下修，則美股情勢才會出現逆轉。

進一步來看，美股續強的機率很高，許多產業仍相當有競爭性，特別是在資訊科技或是生技醫療，惟科技相關美股目前本益比相較科技泡沫時期仍，加上還有併購和買回庫藏股的題材，逢回都是加碼美股時點。

雖然近來中國大陸股市表現受壓抑，例如工業生產、零售銷售等不如預期，不過中國大陸近來積極整合亞洲，倡議成立亞洲基礎設施投資銀行，並注資500億元，同時也再斥資400億元成立「絲路基金」，落實中國大陸國家主席習近平提出的「一帶一路」計畫。

中國大陸對外積極主導區域的基礎建設和經濟整合，在政治目的之外，經濟上更有助於中國大陸重工業和基礎工業爭取海外訂單，有助於消化重工業的庫存，進而帶動企業海外出口和競爭力，使中國經濟取得成長力道。

本基金目前的布局，三成在A股ETF、港股和H股，美股部位在年底前預計將從目前12%拉高到15%，至於韓股則有一成，高股利的星泰澳相關股票則各占3-5%；歐股部分因為烏克蘭衝突和歐洲QE不明，目前暫時觀望。為滿足投資人對收益的追求，本基金目前在亞洲投資級高收益債券的比重達三成。