新興中小股 併購潮帶旺

新興中小股 併購潮帶旺

2015-04-03 經濟日報 記者王奐敏／台北報導

全球經濟升溫帶動市場氣氛轉趨樂觀，加上美歐大型企業帳上現金充足，掀起併購風潮，今年首季全球企業購併金額超過8,000億美元，較去年同期成長逾二成；而這波企業併購風潮，以中小型股最為受惠。

摩根新興雙利平衡基金產品副總吳美燕分析，具利基優勢的中小型股容易成為被購併目標，且在購併消息傳出後，被購併公司易在短期間內股價大幅走升，使得中小型股估值提升。

除了併購題材，歐洲啟動量化寬鬆（QE），美國不急於升息，多數國家陸續啟動降息循環，維持全球寬鬆的資金環境，加上貨幣乘數遞延效果，有利於中小型股發展。而且全球經濟復甦來自於內部經濟結構的改善，聚焦內需市場的中小型股成長潛力值得期待。

以MSCI指數來看，吳美燕表示，今年以來不論是全球、成熟市場或新興市場的小型股表現均勝大型股一籌，MSCI新興市場小型股指數上漲逾4%。

德盛亞洲總回報股票基金經理人潘宇明表示，回顧全球金融風暴以來的七個年頭，亞洲中小型股表現五度超越大型權值股，顯示投資亞洲中小型股，績效領先機率高。未來10至15年內，亞洲將增加5億新興中產階級人口，因此看好科技、旅遊與環保三大產業為投資主軸，可參與中產階級商機。

新興市場中小型股則多聚焦在獲利動能穩定的內需消費族群，吳美燕認為，在貨幣政策寬鬆加持下，表現將更加亮眼。

新興市場中小型股涵蓋更多消費等內需商機，有較多具創新概念的網際網路企業，可望擔綱新一波新興市場上漲的先鋒。