Q4全球平衡基金 攻守得宜

• 2014-09-29 01:33
• 工商時報
• 蔡淑芬

    時序即將步入第4季，在美股頻創歷史新高之際，市場依舊充斥一些令投資人擔憂的消息，天達多元資產團隊共同主管冼智聰表示，此時透過相關度較低的資產建構第4季投資組合，或選擇一檔股債匯多元資產組合的全球平衡型基金，做為核心配置，將有助於兼顧風險與報酬。

　面對歐美不同調的貨幣政策，冼智聰指出，美國經濟成長領先歐元區至少3-4年，可望先行採取緊縮貨幣政策，美元升值潛力可期，且隨著領先指標維持正向，也將提振企業獲利水準，未來在工資調漲前企業利潤將持續向上增加，加上市場資金仍然充沛，均有助於股市表現。

天達多元資產團隊共同主管冼智聰

　
　冼智聰並以過去歷史經驗分析指出，部份國家股市隨著企業獲利增長，成長潛力不容小覷，如日股、新興市場股市。

　他進一步舉例說明，日本改革提供股東權益報酬率增長機會，並提升了股東投資報酬率，有助推升日股後市表現；此外，新興市場貨幣貶值有助刺激出口，加上50％的MSCI新興市場指數成份國家正實行溫和市場改革，預料將改善企業獲利品質，股價也可望獲得市場重新評價，尤其看好目前本益比處在歷史低檔的大陸股市。

　至於債市方面，冼智聰表示，信用市場利差進一步收斂空間有限，債市布局難度增加，幸而新興市場許多地區總體經濟已出現改善跡象，資金流亦已趨於穩定，在擁有較高殖利率優勢之下，預期新興市場債將可望提供較佳的風險溢酬機會。

　冼智聰也提醒投資人，因應未來市場波動風險可能增加，第4季投資組合應重視資產分散，尋找相關度低的資產，建構持盈保泰的投資組合，才能真正落實分散風險目標。