平衡基金 當吸金王

• 2014-10-06 01:48
• 工商時報
• 記者陳欣文／台北報導

    資金偏好大轉向，引領風騷多年的固定收益基金不再風光，股債混合的平衡型基金趁勢崛起，8月淨流入490億元居各類型之冠，並已連續吸金長達20個月。拉長至近一年來看，對照固定收益及股票型基金均呈現淨流出，平衡型基金卻以4,546億元的淨流入再拿吸金冠軍，成為今年投資亮點。

　摩根多元入息成長基金經理人郭世宗分析，全球經濟復甦步伐確立，但投資情緒在國際多空拉扯下，既不敢貿然搶進股票，又對債券受到美國升息預期的衝擊有所疑慮，因而創造平衡型基金出線的機會，成為進可攻、退可守的投資首選，下半年來的詢問度及資金買氣明顯增溫。

多空拉鋸下，平衡基金趁勢躥起，近1年來累積淨流入高達4,546億元，勇奪吸金冠軍寶座。圖／路透

　
　全球經濟處於微溫增長，任何風吹草動都會牽引市場波動，郭世宗指出，今年來，地緣政治風險不斷，美國利率政策不明朗，歐日經濟又出現雜音，導致投資態度轉趨保守，使得股票基金偏好度下降。

　至於債券則在歷經多年多頭行情後，面對利率正常化趨勢成形，未來利差收歛空間不大，資本增值空間相對有限，買氣大不如前。

　郭世宗認為，隨著全球景氣邁向擴張，重壓股票的投資報酬率當然最高，但市場波動勢必不小，投資人為了尋求參與經濟成長又能降低波動的理財商品，全球平衡基金便成了投資首選，不但有債券利息做後盾，又不會錯失股市成長的機會。

　德盛安聯四季雙收入息組合基金經理人傅子平認為，展望第4季，資金持續透過全球新興市場的部位慢慢布局成長機會，不過現階段景氣復甦、通膨獲得控制，資金仍普遍寬鬆，應可透過股市投資爭取更多的總回報，建議配置可以在更具機會的地方。

　他指出，例如經濟有落底跡象、具改革空間和人口紅利題材的大陸、巴西和東協市場，同時可透過收益與成長並行的投資策略，適度配置在收益型產品，不論是亞洲高股息或是有月配息的債券部位，或是透過平衡組合型來強化投組的下檔波動抵禦力，都是不錯的方式。

　瀚亞股債入息組合基金經理人鄭夙希表示，會投資股債平衡或組合型基金的人，追求的並不是績效，而是穩健的收益；因此貝它值（波動率）愈低與夏普值（相同風險單位下報酬）愈高，就是評估平衡型基金好壞的最佳指標；尤其是夏普值越高，就越能確定該基金在抗風險與追績效上的總合優勢。

　瀚亞投資指出，投資人在挑選平衡型或組合型基金時仍要注意以下兩點，第一是若要追求低波動的平衡型基金，就要投資全球股債平衡或組合基金；第二是如果投資人想要在低波動的基礎上再追求額外收益，才需考慮新興市場或亞太平衡基金。