投資人不畏修正 錢進新興市場

• 2014-10-06 01:48
• 工商時報
• 記者黃惠聆／台北報導

    美國量化寬鬆（QE）將完全退場，投資人目前都十分關切聯準會何時會升息，根據國際金融協會的投資組合資金流向追蹤報告，繼8月資金流入新興國家119億美元，預估9月又淨流入達176億美元，顯示全球投資人持續將資金投入新興國家。

　市場投資人擔心QE退場後，全球資金再流向美元資產，造成新興市場股債再次大崩盤，可是法人認為，新興市場股債震盪難免，但不至於大跌。

圖／路透

　富蘭克林證券投顧協理盧明芬表示，因新興市場擁有良好的基本面，雖然美元升值短期會壓抑整體新興市場表現，但亞洲及邊境市場所受的衝擊較低，加上亞洲國家經常帳狀況改善，應不致於重演去年資金外流導致亞洲股匯市大幅挫跌的情形。

　另外，自2001年來，新興股市僅有2008年在第4季收黑，9月的修正也讓今年第4季上漲機率升高，季節性效應可望帶動今年第4季新興股債市表現。

　富達表示，去年已為了美國升息議題，新興市場股和債都曾大跌過一次，但在股債跌深之後，資金最後還是又流回新興市場，由投資人已有過一次經驗，只要基本面佳的新興市場資產，即使價格下挫，最後價格還是會回彈。

　在新興市場股市中，法人最看好就是新興亞股，根據資料顯示，過去10年，亞股在下半年呈現漲幅機率逾8成，而且扣除2008年以及2011年分別因金融海嘯、歐債危機之外，亞股下半年平均漲幅甚至逾20％。

　法人認為，亞股仍適合投資人以小額、分散的方式進場，尤其在股市震盪之際。

　摩根多元入息成長基金經理人郭世宗指出，就基本面來看，新興市場在歷經2013年股匯市震盪後，體質和出口競爭力都有大幅改善，隨著成熟國家經濟增溫，也帶動新興亞洲貿易餘額正向改善，近期新興亞洲企業獲利動能持續上修，預估今、明兩年新興亞洲企業獲利增長率預期將達11.8％和9.7％，遠優於全球和成熟市場今明兩年的預期獲利率。

　他指出，另外，新興亞股還有各項利多題材和政策支撐，使其投資價值浮現，新興亞洲股市後續表現值得期待。