德意志：高息股 魅力大

德意志：高息股 魅力大

2015-01-30 經濟日報 記者李娟萍／台北報導

德意志資產及財富管理環球客戶部主動型投資聯席主管費迪南．哈斯（Ferdinand Haas）指出，歐洲央行量化寬鬆（QE）政策出手，擴散效應已經湧現，預期將促使歐洲內需上升、出口產業競爭力提高，進而使歐股投資吸引力大增。

哈斯近日來台拜訪台灣高資產客戶，他也帶來德意志最新的歐洲觀點。

德意志資產及財富管理環球客戶部主動型投資聯席主管費迪南．哈斯（Ferdinand Haas）看好高息股。 

記者李娟萍／攝影

哈斯指出，歐洲央行決定施行QE，主要是對通縮的擔憂，從日本經驗可知，通縮造成日本經濟衰退十年，歐洲QE這次的規模，將無限制的進行，目的就是打擊通縮。

哈斯也認為，雖然歐洲QE訂有購債計畫，但實際上不是著眼在購買公債，因為歐洲主要國家的公債殖利率已非常低，而是要弱化歐元貨幣，如此一來，將增加歐元區企業的競爭力，包括義大利、法國、德國企業的出口都可受惠，因而贏得這些國家對QE的支持。

希臘國會改選後，反撙節的左翼聯盟獲勝，新總理齊普拉斯（Alexis Tsipras）宣稱將向歐盟要求減記債務。

哈斯分析，希臘目前面臨的是政治及社會上的問題，就經濟面來看，希臘經濟狀況已較三年前好轉，希臘銀行經過重新注資後，財務結構也已改善，預期歐盟及國際貨幣基金（IMF）終將與希臘商討出其他妥協方案，應不致產生希臘違約風險。

回到歐洲基本面，哈斯認為，弱勢歐元、資金充沛，加上油價下跌，形成減稅效應，歐洲內需力道可望大增，這都有會讓歐洲企業獲利上調，但現階段歐股評價仍屬便宜，將使歐股投資吸引力大增。

高盛統計，七成歐洲企業股票配息率已超過公司債的殖利率，哈斯表示，在低利的環境，尋找收益的資金將會流向高息股，即使是投資態度相當保守的德國人，現在也有將資金從債市移往高息股的趨勢。選擇高息股，除了每年穩定配息，企業成長性也是重要考量，哈斯看好必需消費品產業，如服裝連鎖品牌ZARA，及非必需消費品產業，如VW汽車。