【經濟日報╱記者李娟萍／台北報導】
今年以來市場雜音不斷，壓抑亞洲高收益債指數表現。投信業者指出，在金融海嘯後，亞洲高收益債指數殖利率只要站上7.0%以上的關卡，隔一年度亞高收指數多有亮眼的表現，預期明年亞洲高收益債市將出現反彈行情。
根據德意志資產及財富管理研究，金融海嘯後，亞洲高收益債利率一直在5%-8%間游走，殖利率共有三次上揚至7%以上。殖利率急劇攀升，債券價格隨即下跌，但一旦站上7.0%以上的關卡，隔一年度，亞洲高收益債市皆有亮眼的表現。
德銀遠東投信分析，殖利率上升，債券價格下跌，表示未來一年投資人可以領到的固定配息增多；而債券利差變大，未來抵禦美債利率上揚的效果將增強。
目前亞洲高收益債相對美國高收益債的相對利差空間高達250基準點（即2.50%），也就是亞洲高收益債信用風險溢酬，風險益酬大，代表亞洲高洲收債相較美國高收益債更便宜，未來可能的資本利得空間也跟著加大。
德銀遠東DWS亞洲高收益債券基金經理人楊斯淵指出，現階段是布局亞洲高收益債市的時點，建議投資人一舉掌握亞洲成長題材與債券收益果實的相關產品。
楊斯淵表示，今年以來一連串的債市逆風，包括3月中國「國五條」開始打房，5月美國聯準會政策大逆轉，提前預告量化寬鬆（QE）將緩退，6月份全市場股、債、匯市同時修正，8月份新興市場赤字國家面臨資金撤離，債匯市大跌。
債市逆風導致JPM亞洲高收益債指數今年以來至10月底止，漲幅僅1.24%，其中，亞高收主權債指數表現更差，報酬-1.86%。
直到美國QE決定延遲退場，美國10年期公債殖利率下探近期低點2.50%，新興市場債市展開反彈，10月份新興市場美元債反彈幅度達到3.07%，亞洲高收益債10月也反彈達2.32%。
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