墨比爾斯：看好陸印等新興亞股

• 2015-04-17 01:19
• 工商時報
• 記者黃惠聆／台北報導

　在各法人力推成熟市場之際，新興市場教父、富蘭克林坦伯頓新興市場研究團隊總裁馬克．墨比爾斯（Dr.J.Mark Mobius）表示，他依然力挺「新興市場」，尤其看好大陸、印度、泰國、南韓在內的新興亞股。

　墨比爾斯持續看好的新興市場股，近期表現亮麗；在市場預期美國聯準會可能暫緩升息，不但陸股大漲，加上中國大陸資金北水南下，香港市場也掀起補漲行情，印度股市也延續兩年的強勢格局，俄羅斯也可望翻身。

　若以評價面和盈餘成長力來看，墨比爾斯認為，新興股市仍「物美價廉」，以今年獲利預估計算的本益比，MSCI新興股市指數僅為10.6倍，明顯低於成熟股市指數的15.5倍，股價淨值比也是以1.4倍低於成熟市場的2倍。另外，新興市場企業獲利成長率11.1％高於成熟市場的7.5％，其中尤其看好新興亞股後市。

　墨比爾斯表示，因新興亞洲經經濟成長速度最快，加上較為年輕的人口結構、扶養比較低以及具消費能力的中產階級擴張，皆令區域消費成長力更值得期待，所以，新興亞股仍有上漲潛力，但是要「善選個股」。

　至於陸股及港股後市，墨比爾斯表示，大陸官方致力進行經濟結構轉型，不僅分散出口目的地以降低對於美歐市場需求的倚賴，更力圖扭轉出口導向轉為消費型經濟體，經濟成長率數字雖從2010年的10％降至2013年的7.7％，但額外創造的經濟產值卻是不減反增，今年雖預期僅有7％的經濟成長率，但名目金額卻有挑戰1兆美元的實力。

　另就港股來說，因A/H股仍然存在較大幅度的價差，A股較H股價接近3成，因而較看好H股的補漲行情以及網路科技公司、券商股等。

　墨比爾斯同樣看好具人口紅利的印度，印度消費潮預計可持續至2050年，充沛的年輕人口使印度在全球老年化趨勢中更有機會脫穎而出，短期來看，隨著政策推動、通膨壓力放緩，印度央行有機會下調利率，這對印度經濟有正面幫助。

　面對未來美國升息對於新興市場的影響？墨比爾斯認為，升息議題對新興市場的資金動能影響有限，因為包括大陸、歐元區和日本等地區的央行，還是在擴張當中，這些利多都將降低聯準會政策對於市場的衝擊。