【經濟日報╱記者張瀞文／台北報導】
富達投資時鐘顯示，景氣陷於復甦與通貨再膨脹之間，全球成長領先指標已近高峰。富達仍偏好股市，持續加碼美股與日股，看好高收益債券，但持續減碼公債及原物料。
富達投資時鐘方法利用經濟成長及通膨兩項指標，將全球景氣循環區分成四個階段，即復甦、過熱、停滯性通膨、通貨再膨脹，各階段最適合投資的資產分別是股票、原物料、現金、債券。
富達資產配置總監葛利森（Trevor Greetham）指出，雖然中國成長有下滑風險，但美國經濟數據強勁，全球貨幣政策持續寬鬆，淡化全球成長趨緩的擔憂。
葛利森指出，美國量化寬鬆政策（QE）奏效，房價走升，銀行再度願意放款。隨著失業率走低，美國聯邦準備理事會（Fed）已開始規劃QE退場機制與升息，未來美國貨幣正常化將可能持續許多年。
雖然利率不會立刻翻揚，但葛利森說，美國利率走升將是趨勢，對長天期政府債、黃金、房地產與非核心消費類股將是大挑戰。此外，由於美元走強，對原物料更是逆風，但日本可望受惠。
富達對部分風險資產仍採取中立看法，但依然偏好股市，尤其是美股與日股。葛利森分析，看好美股，主要是著眼在房市全面復甦。
至於日股，富達自今年元月以來已連續七個月加碼日股，最近趁股市震盪時，又進場提高部位。葛利森說，日本推出財政與貨幣政策，帶動日本經濟復甦。在匯率方面，則依然看空日圓走勢。
葛利森指出，在新興市場方面，中國經濟走軟是主要問題，但他期待新領導人的四新題材（新動力、新政策、新催化劑與新媒體）有所作為。
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