絕對報酬基金 今年蓄勢待發

• 2015-01-12 01:20
• 工商時報
• 記者陳欣文／台北報導

　去年下半年全球金融市場動盪不定，傳統資產飽受壓抑，另類資產順勢而起，代表絕對報酬基金的CTA指數揚升幅度相當可觀。展望2015年走勢，元大寶來多元策略期貨信託基金經理人譚士屏表示，全球即將進入升息循環，重大金融趨勢可望逐步成形，建議投資人可布局隨勢進出、多空雙向的絕對報酬基金，以利搶攻趨勢財。

REITs今年續漲

• 2015-01-12 01:20
• 工商時報
• 記者黃惠聆／台北報導

　累計去年來全球不動產指數漲逾17％，美國不動產指數以逾3成漲幅居冠，即使全球不動產指數和美國不動產指數已在去年大漲。據彭博資訊統計，全球REITs股利率約3.60％，較美股S&P 500指數股利率1.96％及美國十年期公債殖利率2.16％都高，法人表示，由REITs股利率吸睛，今年依然有續漲動能。

多元配置 今年投資上策

• 2015-01-12 01:20
• 工商時報
• 記者呂清郎／台北報導

　2015年全球央行步調不一，經濟呈現各自分歧走勢，觀察過去投資表現，多元配置佈局往往能抵禦波動且有不錯成績，將是今年相當適合的投資方式。

迎接歐洲QE行情 布局中小成長股

• 2015-01-12 01:20
• 工商時報
• 記者孫彬訓／台北報導

    2015年開春，全球股市立即面對國際油價重跌與希臘重新改選等利空消息，且歐元區去年12月消費者物價指數相較去年同期下滑0.2％，為五年來首度出現負通膨率，加深歐洲通縮疑慮。
　但法人認為，此時是低檔布局歐股的大好機會，歐洲央行（ECB）為防止歐元區落入通縮窘境，推出量化寬鬆（QE）成為勢在必行的貨幣政策，大規模資金活水將推動歐股走勢。

野村歐洲中小成長基金經理人莊凱倫

　野村投信掌握投資時點，推出國內首檔鎖定歐洲中小型成長股的「野村歐洲中小成長基金」，預定1月15～23日展開募集，由歐洲資產管理規模最大的Amundi擔任海外顧問，募集上限為新台幣200億元（新台幣級別100億元、人民幣級別等值新台幣80億元、美元級別等值新台幣20億元），將以投資歐洲中型股為主、小型股為輔。

　野村歐洲中小成長基金經理人莊凱倫表示，全球金融海嘯過後，美國聯準會實施三波量化寬鬆政策，啟動美股走出五年多頭循環，S&P500指數上漲高達180％；日股也在兩輪QQE後，突破五年空頭格局，創造日經225指數上揚95％的佳績，量化寬鬆後的美日兩國正進入景氣擴張階段。

　相較之下，歐洲兩次長期再融資計劃（LTRO）激勵歐股上揚60％，但歐元區成員國紛雜且復甦步伐落差大，又遭逢東歐邊緣政治影響，拖累歐洲經濟復甦腳步。

　法人認為，歐洲央行此時決定往購買長債模式的美版QE靠攏，學習美日收購政府公債模式，更能直接達到擴大資產負債表的目標，釋出流動性增加信貸供應，提振經濟復甦，對歐股的直接刺激更是明顯，現在正是前進歐股的最佳時點。

　莊凱倫指出，統計海嘯前後三波景氣回升時期可發現，歐洲小型股與中型股漲幅相當亮眼，均大幅超越歐洲大型股表現，顯示自底部反彈與進入多頭階段，以投資歐洲中小型股的資本利得潛力最大，優於大型股表現。

　她指出，目前歐股為全球唯一且明確有大規模資金行情的市場，著眼於歐洲中小型股的股性活潑、具爆發力，讓歐洲中小型股票基金為布局歐洲股市的首選。

　莊凱倫分析，歐洲中型股市值規模85～160億美元，小型股市值規模為低於85億美元，若相較於亞洲企業的市值規模其實並不小。

　例如全球最大主機板製造商的華碩電子市值約80億美元，相等於歐洲小型股規模；又如韓國第二大消費電子大廠樂金電子（LG）市值約99億美元、新加坡航空市值約91億美元，亞洲兩大企業相對於歐股市值僅落在中型股範疇，因此歐洲中小型股實力不可小覷。

　且歐洲中小型股不僅涵蓋產業更廣泛、利基更多元，成長潛力與爆發力也優於歐洲大型股。她指出，歐洲央行推出歐版QE後，將同步拉抬CPI及提高出口競爭力，逐步增強的家戶消費與內需效應，讓中小企業先受惠，且油價降低更大為降低中小廠商營運與原物料成本，讓歐洲中小型股投資潛力優於大型股。

歷年Q1強勢基金 俄稱霸

• 2015-01-12 01:20
• 工商時報
• 記者陳欣文／台北報導

    根據統計，近十年首季表現最佳的基金類型以俄羅斯基金為首，平均漲幅達7.5％；台股紅包行情發酵，推升台灣中小型基金和台股基金首季爆發力十足，分別有7.1％及4.9％的漲幅，搶進前十名之列；東協股市的首季表現也不遑多讓，印尼、泰國、東協及馬來西亞基金也入列前十名。

股市Q1緩步攻堅 台股基金有看頭

• 2015-01-12 01:20
• 工商時報
• 記者呂清郎／台北報導

　台股2015年開春第1周劇烈震盪，去年12月一路做多的外資轉賣超，期貨多單大減，加上國際油價持續破底，及希臘公投未定，國際股市現震盪，但觀察過去5年台股第1季3個月平均表現分別為0.16％、0.2％、1.46％，拉長至10年則僅1月為下跌，顯示第1季台股緩步攻堅可期，並帶動台股基金績效表現。

匯率變動 恐掃到主權評等

• 2015-01-12 01:20
• 工商時報
• 記者陳碧芬／台北報導

　貨幣投資人2014年第4季以來若是「靠錯邊」，投資損失馬上顯現，在美元獨強下，歐元、英鎊、瑞士法朗兌美元匯率，拉長到一年期來看，最高貶值幅度逼近14％，日圓更擴大到17％左右，惠譽國際信評在最新亞太區主權評等月報指出，預估匯率變動將在今年形成「盪鞦韆」現象，幅度之大恐會影響到貨幣母國的經濟表現，進而衝擊到部份國家的主權評等。

三重優勢 前進大陸多元資產

三重優勢 前進大陸多元資產

．2015年01月12日 04:09

．工商時報

．陳愛珠

    全球金融市場詭譎多變，資產該如何配置？滙豐中華投信董事長李選進建議，隨著大陸市場資產類別的增加，以多元資產布局的方式前進大陸，不僅能降低波動幅度，也能掌握輪動快速的趨勢。

德意志全球高股息 美元級別上市

德意志全球高股息 美元級別上市

．2015年01月12日 04:09

．工商時報

．蔡淑芬
    根據過去經驗顯示，美國升息第一年，全球高股息指數表現優於一般股票，而歐洲在實施LTRO時，高股息股票表現也優於歐洲600指數。德意志全球高股息基金因應美元強勢趨勢，除了原有美元、歐元及美元月配級別之外，再推出美元避險級別，提供投資人更多元的選擇。

消費型基金 買氣看旺

消費型基金 買氣看旺

2015-01-12 經濟日報 記者王奐敏／台北報導

國際油價創近六年新低，復華投信表示，由於石油輸出國家組織（OPEC）不減產，低油價歷史可能重演，根據過去經驗，當能源價格大跌時，消費類股表現最佳。

美股利多 企業獲利做靠山

美股利多 企業獲利做靠山

2015-01-12 經濟日報 記者葉家瑋／台北報導

美股止跌反彈、重拾漲升氣勢，市場普遍看好美股今年續走多頭行情；但美股屢攀高峰後，估值向上回到長期平均水準，市場憂心追高疑慮。觀察美股與前兩次高點的評價及基本面表現，現階段投資吸引力似更勝以往，主要是亮眼的企業獲利替下檔帶來支撐。

全球市場觀測站／新興股露臉 南歐漏氣

全球市場觀測站／新興股露臉 南歐漏氣

2015-01-12 經濟日報 記者張瀞文／台北報導

2015年第一個完整一周，美國股市震盪幅度變大，中國大陸股市持續創波段高點。

五大景氣循環股 五年內最夯

五大景氣循環股 五年內最夯

2015-01-12 經濟日報 記者葉家瑋／台北報導

美國景氣穩健復甦，摩根士丹利預估，未來三至五年美股十大產業中，以景氣循環類股的獲利增長率最可觀，包括科技、非必需消費、能源、工業與原料等五大景氣循環股，獲利將都站上雙位數，其中又以非必需消費的16%增幅最大。

樂退方程式／增額終身壽險 主打抗通膨

樂退方程式／增額終身壽險 主打抗通膨

2015-01-12 聯合報記者楊筱筠／台北報導

市場預期央行今年下半年將啟動升息，台灣未來仍有機會面臨通膨，善用保單讓資產複利增值，是對抗通膨、穩健累積資產，是理財重要訣竅。

樂退方程式／想早退休 找財管協助

樂退方程式／想早退休 找財管協助

2015-01-12 聯合報記者楊筱筠／台北報導

根據中華民國智慧教育推廣協會2013年台灣退休趨勢調查，發現國人平均打算61歲退休，但現在近5成民眾，還沒信心準備好足夠的退休金。銀行業者建議，除了退休後開支，還要做好家庭財富傳承規劃，因此最好委託財富管理協助。