消費型基金 買氣看旺

消費型基金 買氣看旺

2015-01-12 經濟日報 記者王奐敏／台北報導

國際油價創近六年新低，復華投信表示，由於石油輸出國家組織（OPEC）不減產，低油價歷史可能重演，根據過去經驗，當能源價格大跌時，消費類股表現最佳。

麥格理出具報告指出，美股在1980年石油危機油價大跌期間，消費類股如食品、零售、紡織等漲幅達二至四倍，表現亮眼，原物料族群如黃金貴金屬等則收黑。

註：統計區間：1981/2~1986/7，S&P 500指數 單位：%資料來源：麥格理，FactSet，Fama/French，2014/12 記者王奐敏╱製表

近期全球股市出現震盪，全球消費型類股，則因受惠油價大幅回檔，表現明顯抗跌。

復華全球消費基金經理人蓋欣聖表示，油價走跌讓汽油及燃油成本下降，等同提高家庭可支配所得與各式消費意願，挹注相關消費企業營收動能。

由於歐、日、中等央行持續貨幣寬鬆政策基調，對今年上半年股市看法仍偏多，尤其消費類股更將受惠於油價下跌，若遇回檔可逢低分批布局，或藉由全球布局的消費產業基金參與行情利多。

根據以往經驗，當油價下跌時，選擇性消費類股表現將優於整體大盤，主因投資人預期企業動能加速所致。蓋欣聖指出，必需品消費類股如食品飲料包材、清潔等化工產品因成本下滑而使獲利提升。

自2009年景氣復甦以來，美國消費出現兩極化，高端消費因房市及股市走強而銷售暢旺，中低端消費仍維持在谷底。

隨著油價走低，蓋欣聖預期，未來中低端消費可望後來居上，成為美國內需動能的第二具引擎。

野村全球品牌基金經理人莊凱倫表示，國際油價持續下跌，民眾實質所得增加，有利消費意願增溫。

美國近期公布的經濟數據已陸續反映此利多，美國消費者信心上升，去年11月零售銷售也是八個月來最快速成長。

群益環球金綻雙喜基金經理人張俊逸指出，根據統計，這波油價下跌，換算2014年美國家庭總計節省140億美元的汽油支出，等於民眾可支配所得增加，將可轉向消費其他項目，對消費類股會有不錯的激勵。