改革添柴火 日本向上成長

• 2014-02-25 01:07
• 工商時報
• 記者陳欣文／台北報導

　去年漲幅居全球之冠的日股，今年以來表現差強人意，日經225指數下跌近一成，但法人表示，在安倍三箭的大力改革下，日本經濟結構已有所改善，景氣步伐也逐漸回穩，搭配合理的股市估值及擺脫通縮的內需潛能，日本經濟向上趨勢儼然成形，可望創造日股長線走升空間。

　摩根日本基金經理人羅勃‧羅伊德（Robert Lloyd）強調，安倍經濟學奏效，引領日本經濟正向發展，從製造業採購經理人（PMI）指數連續11個月維持在50以上的擴張水準就可以印證。

　羅伊德說，通縮環境的改善不但有助擴大內需消費，也有利民間資產增持股票部位，日本家庭資產高達55.7％為現金與存款，投資部位僅占12.1％，對照歐美等成熟國家約29～53％的投資比重，加碼股市的資金活水充沛。

　德盛東方入息基金產品經理許廷全表示，展望日本經濟後市仍維持「溫和復甦」看法，加上日本企業財報表現相當突出，有超過半數的主要企業財報優於預期，日本企業今年獲利成長率預估在歐、美企業之上。

　群益亞太中小基金經理人蘇士勛指出，根據日本政府每月中旬發表的月度經濟報告指出，截至2013年12月以前，日本的經濟狀況一直處於「正在緩慢走向恢復」的狀態，但在今年1月的月度報告中已見明確表現出景氣回升的局面，這是自2008年金融海嘯後，6年來首次在基調判斷中明確宣布景氣正在回暖。

　他指出，這表示日本經濟穩定成長趨勢不變，加上美林證券對於今年日本企業及指數的預測也偏向樂觀，因此日本後市不看淡。