消費稅發酵 日股短空長多

• 2014-04-09 01:23
• 工商時報
• 記者孫彬訓／台北報導

　日本4月消費稅調漲，對日本股市造成衝擊，法人認為，第2季對日股走勢偏向保守看待，為達成安倍經濟學提振內需的終極目標，預期政策作多的情況短期將不會改變，對於全年日股走勢維持偏向正面，現在正是逢低買進的最佳時刻。

　ING日本基金經理人黃尚婷表示，日股已逐漸消化消費稅調升議題，MSCI日本指數未來12個月本益比約13.3倍，仍大幅低於1997年4月初次提高消費稅時的30.4倍，也低於長期平均水準1個標準差，加上貨幣、財政政策較當時更正面，除非國際金融環境大壞，否則日股大幅下檔機率不大。

　元大寶來亞太成長基金經理人黃廷偉表示，日本最新通過2014年95.8兆日圓財政預算，其中30兆日圓用於退休金和醫療、看護領域等社保與老齡化程度相關費用，其餘預算用於公共工程項目與國防，預算均比去年增加以刺激經濟，因此仍舊看好日本基建與奧運概念股、健康醫療醫藥、航空。

　至於日銀將進一步寬鬆政策的決定時間表訂在今年夏天，藉此觀察日本經濟可否安全渡過消費稅調升的衝擊，並回到成長軌道，他指出，日銀擴大QE政策後，預期日股走勢應會逐步回復上升趨勢，下半年股市表現將較上半年來得優異。

　施羅德日本股票投資團隊主管前田正吾指出，日本企業獲利持續成長，部分來自於弱勢日圓，其餘則來自於出口增加與消費提高，這些利多將在今年把企業獲利推向新高。此外，市場預期日本央行可能再次擴大量化寬鬆政策，以降低消費稅上調的影響。