「滬港通」加持 陸股 內需消費放閃

「滬港通」加持 大中華市場添利多
  陸股 內需消費放閃

                                                                                                                    2014.04.19
【經濟日報╱記者張瀞文／台北報導】

大陸股市已低迷四年之久，上證指數最近仍在2,100點上下遊走。基金業者認為，大陸正值經濟轉型期，多空因素夾雜，指數不一定有表現空間，但個別產業及個股差異大，選股是關鍵。

在全球金融海嘯之後，上證指數在2009年狂飆近八成，但之後表現疲弱，連續兩年都下挫一成以上，2012年只上漲3%多，2013年下跌近7%，表現不但輸成熟市場，甚至也不如其他新興市場。

大陸面臨轉型陣痛，是股市表現不如預期的原因之一。本周來台的富達中國內需消費基金經理人馬磊（Raymond Ma）指出，舊中國已逐漸遠離，尤其正轉型為消費經濟體，由出口與基礎建設帶動經濟成長，轉型為內需消費帶動的模式，相關內需消費股將成為產業明日之星。

例如，雖然大陸最近零售銷售成長減緩，但馬磊說，汽車銷售成長開始復甦，民航機載客數逐年成長，今年已經逼近2,500萬人次，年增率在10%以上，內需消費成長率遠高於經濟成長率，看好消費、保險、新能源、網際網路、券商與製藥等六大產業。

最近大陸開放「滬港通」，預計半年內將啟動，總額度高達5,500億人民幣，市場人士認為，這有利港股與陸股流通，提振大中華股市。

市場人士認為，大型藍籌股受惠最多。柏瑞投信投資顧問部副總經理黃大展認為，此舉有助於上海與香港兩地資金自由流通，尋找較具價值的投資標的。

黃大展認為，過去大陸A股、香港H股市場不流通，雙邊都有折價情況發生，但在政策確定雙向開放之後，資金具有自由進出的機會，雙邊市場都有回到合理評價機會，證券股率先上漲。

先機大中華股票基金富盛產品經理高齊英表示，陸股的可投資標的數量與開放總額都比港股略多，但實際上要看各類股而定。例如，H股的零售消費服飾類股目前相對A股處於折價，平均比A股便宜10%至15%，有補漲契機。

惠理康和兩岸價值基金經理人鄭家倫表示，市場預期中國政府將推出一系列穩增長政策，緊抓開放和改革政策的投資題材，目前看好股價在低點的銀行、基礎建設和房產類股，而政策加持的環保和新能源類股仍有長期投資價值。