債券組合基金 可攻可守

債券組合基金 可攻可守
                                                                                                                   2014/06/23
【經濟日報╱記者王奐敏／台北報導】

今年以來全球股債齊漲，股市投資著眼股價成長潛力，債券布局則看重長期收益穩健、波動相對低，由於市場時時在波動，兩者適當配置更能持盈保泰，基金經理人建議，穩健型的投資組合配置可將債券組合基金納入。

今年以來，新興市場債、高收益債等風險性債券指數報酬率分別為8.32%、5.83%，漲贏全球股市的5.2%及新興股市4.71%。群益投信表示，股債雙漲主因大多是資金過剩引起，今年美歐央行持續維持低利政策，為市場創造豐沛的資金環境。

但債券投資仍需依市場狀況時時調整，建議投資人運用操作靈活的複合債券組合基金配置債市，進可攻、退可守。

群益多利策略組合基金經理人張俊逸表示，股債雙漲反映出投資的矛盾心態，是積極與保守力量互相拉扯，在股市漲升過程中，市場暫時又對於景氣走向出現不信任感，部分資金進而往債市避險。

今年以來，國際局勢不穩定，對於主要央行是否有新舉動的猜測也不斷，隨著市場風向轉變，各類債券輪動快速。

張俊逸強調，具有高殖利率特性的新興市場債、高收益債，今年累計報酬率領先，但在經濟數據疲弱或投資氣氛轉趨謹慎時，資金也可能轉進政府公債及投資級公司債等避險型債券，可以動態調整投資策略的債券組合基金，是穩健型投資人的最佳選擇。

復華全球戰略配置強基金經理人劉明滄表示，2014年以來，公債市場轉穩定，以及4月以來資金開始再流入新興市場後，使新興市場債市止跌揚升，成為第2季以來的黑馬。由於全球股市持續震盪走高，在經濟溫和擴張及長期可能升息趨勢下，建議以多資產類別的組合型基金商品參與各市場回升契機。

摩根總收益組合基金經理人陳政一指出，債券組合基金能靈活調整、彈性布局各類型債券，因而能在不同景氣循環中掌握債券投資契機，亦能增強資產穩定度。