基金特蒐／美股基金 四題材吸睛

基金特蒐／美股基金 四題材吸睛

2014-09-12 經濟日報 記者張瀞文／台北報導

美國經濟持續復甦，美國股市表現出色，帶領全球股市上攻。駿利美國20基金經理人平托（Marc Pinto）指出，美股深度及廣度夠，投資題材豐富，有許多競爭力強的公司，目前投資策略著重在併購、醫療保健、物聯網及內容產業等四大題材。

駿利美國20基金著重投資美國大型成長股，基金持股集中，精選各產業龍頭企業，瞄準長期成長機會，能在未來數年有成長空間的個股。基金名稱中有「20」，也就是以20檔個股為主，基金整體約持有20到40檔股票。

美聯社

平托指出，目前基金投資策略集中在四大題材，首先是併購活動。例如，特殊製藥公司併購活動不斷。

平托認為，許多例子顯示，在併購交易宣布之後，併購者與被併購者股價都上揚，這些誘因應會支撐未來的併購活動蓬勃發展，並為投資人帶來許多投資機會。

第二個題材是醫療保健，主要聚焦在針對市場未滿足的醫療需求而發展產品的製藥公司。平托舉例說，像是血癌或是C型肝炎的藥品，這些藥品擁有不錯的臨床實驗數據，能為公司帶來成長機會。

另一方面，如果這些公司考量未來現金流量的潛力後，認為自身股價被低估時，公司可能積極啟動股票回購機制，為股價帶來另一波動力。

第三個題材是物聯網。物聯網的時代來臨，最明顯的就是穿戴式裝置與進軍家庭自動化領域的產業。基金精選早期就積極布局穿戴式裝置的企業，或是透過併購跨足物聯網的公司。

物聯網商機十分龐大，奇異預估，2030年物聯網對全球國內生產毛額（GDP）衝擊，將可能超過15兆美元。

第四個投資題材內容產業。平托看好擁有優質利潤成長的娛樂媒體，公司管理階層良好，可以向有線及衛星電視收取節目內容隨選重播費用。

就美國整體經濟來說，第1季景氣受限於嚴寒氣候，但第2季經濟大幅成長到4%，也提振投資信心。駿利認為，美國今年下半年可望達成3%的成長率。由於經濟指標數據正逐漸接近美國聯邦準備理事會（Fed）目標，預期Fed將較明確表達升息時間點，估升息時點將落在2015年年中。

多項衡量也有利於美國經濟與美股後市。以消費面來說，消費者仍舊樂觀，消費者信心創下2007年以來新高。根據標普／凱斯─席勒20大城市房價指數，房價年成長率上揚9.3%。

非農業就業人口成長強勁，也有利消費面。去年每月非農就業人口平均為19.4萬人，今年7月成長至20.9萬人，今年以來的平均人數為23萬人，失業率下探至6.2%。依現在的就業成長趨勢，年底前的失業率應該都可以維持在6.5%以下。

駿利預期，消費者支出將擴張至年底，主要是因為穩定創造就業機會、淨財富增加、儲蓄穩定。預期房價將持續上揚，挹注個人淨財富。

美股基金

平托  駿利提供

平托（Marc Pinto）小檔案

現職：駿利美國20基金經理人、駿利資產管理集團環球投資配置委員會成員
學歷：美國哈佛大學企管碩士（MBA）、耶魯大學歷史學士
經歷：高盛銀行部門 駿利研究分析師、特許財務分析師
專長：美國大型成長股、機會成長股等投資策略
資料來源：駿利


投資放大鏡
景氣復甦 押寶大型股
美股市值大，各式各樣的產業相當齊全，駿利美國20基金就是主要投資在美國大型成長股。在景氣復甦時，大型股的獲利動能更可觀，大型股獲利強，也帶動相關指數往上走。美國大型股中有許多跨國企業，有不少是投資人耳熟能詳的企業，營收與獲利來自全世界各地。


操作小叮嚀
美股不斷創歷史新高
美股是全球股市龍頭，市值占全球股市一半之多，去年來不斷創歷史新高，帶領成熟股市往前衝，漲幅勝過新興市場。

投資組合中重要一環
美國有許多全球級的企業，創新能力一流，許多產業的競爭力也是全球第一，美國經濟與美股弱，全球股市就不會好看。不論投資人的屬性是積極或保守，美股都應是投資組合的重要一環。
(張瀞文)