陸股震盪 股債平衡布局避險

陸股震盪 股債平衡布局避險  

記者魏喬怡／台北報導

儘管官方表示大陸牛市不變，但急漲後屢次出手警示投資風險，引發陸股震盪，法人表示，陸股仍在多頭趨勢上，想參與大陸的投資人可透過股債方式進場，可降低波動。

　群益中國金采平衡基金經理人林宗慧表示，陸股近一年大漲逾100％後，民間投資熱度急升，擔憂炒股成風氣，大陸官方近月來不斷降溫，確實也對股市漲勢帶來壓抑。

　從大陸官方媒體的報導可看出，無論技術面還是消息面，此次股市快速修正有利於市場進入管理層所宣導的慢牛模式，一日大跌與其當做「牛市終結」不如視為「模式切換」，並表示牛市根基依舊未變、中期牛市格局仍將延續。

　林宗慧分析，回顧過去3年大陸股債各月分表現，上海綜合指數表現最佳月分，單月上漲20.57％，但最差月分也有超過10％跌幅，波動較大，而中國債市多數月分都呈現緩漲趨勢，相對穩健。

　且這段期間股債齊跌月分僅1次，主因為當時市場面臨錢荒、銀行業流動性不足，引起市場震動。目前，人行放鬆貨幣政策的力度持續加大，流動性無虞，投資人不必憂心。

　宏利精選中華基金經理人游清翔指出，今年以來中國人行已經分別降準與降息2次，顯示大陸經濟基本面仍然疲弱，預估第3季仍存在降準與降息的機會，但2015年在資金面方面利多不斷，包括深港通對深證股市的正面幫助可望複製2014年的滬港通。

　此外，大陸於MSCI的權重大幅偏低，隨著市場逐漸開放，MSCI可望持續調升權重等。

　展望陸股後市，游清翔指出，預估大陸第2季下旬至第3季上旬，景氣有機會開始回升，下半年景氣優於上半年。