新興債商品 短線降溫

新興債商品 短線降溫

2015-07-28 經濟日報 記者朱美宙／台北報導

投資人暫時忘掉新興市場成長可以與歐美脫鉤的投資基調吧，新興市場資金撤離潮一波未平一波又起，一度紅火的新興市場債基金開始大降溫。

金融海嘯後由新興經濟體帶動全球經濟成長的格局，開始不明朗，引發股匯大震盪。特別是財政狀況較差，或是依賴原物料出口較深的新興市場經濟體更顯脆弱，巴西里耳、印尼盾、馬幣、泰銖、土耳其里拉、墨西哥披索等新興市場貨幣近日貶勢劇烈。

法人指出，自從2013年5月美國釋出要升息的訊息之後，新興市場債基金就再難攻克歷史高點，近兩年買入的投資人大多套牢。由於美元強勢，觀察新興市場債基金表現，美元新興債為標的基金績效表現優於當地貨幣新興債，兩者近一周平均績效表現相差0.5個百分點，近一年的績效甚至可以相差15個百分點，但都是負報酬，只是美元新興債的跌幅較小。

短期內，由於原物料價格暫難回溫，新興市場債券基金不容易見到反彈，投資最好要有長線的眼光。

中國信託投信指出，強勢美元依然影響新興市場匯率波動及資金流向，但部分新興國家進入降息循環，仍有利於新興債市中長期表現。

霸菱投顧則指出，美國聯準會（Fed）升息前夕，通常會是當地貨幣計價新興市場債的相對低點，如果美國一如市場預期在9月升息，那麼新興市場當地貨幣債的低點很有可能即將出現。