【經濟日報╱記者葉家瑋／台北報導】
今年上半年美國10年期公債殖利率波動，使得債市陷入震盪，拖累債券型基金表現。不過，可轉債基金因能適度參與股市漲跌又可享債息收益，表現明顯優於其他券種。以歐洲可轉債基金為例，今年來平均繳出逾5%報酬。
可轉債是指同時具備股票與債券特性的資產類別，它漲抗跌的特性隨著投資期間的拉長而增加，可轉換公司債等於公司債，加上股票買權的組合，既可隨股市上漲，又有下檔保護，降低投資風險。
愛德蒙得洛希爾歐元可轉債基金經理人（Kris
Deblander）說明，可轉債具有「跟漲抗跌股價」的特性，可轉債風險低於股票，在股票上漲時、可轉債緊追股市漲幅；但股市修正時、可轉債跌幅卻小於股市，可轉債價格與股價關聯性高，在股市上揚時，可作為投資股票的代替選擇；在股市下跌時，又有債券價值做為保護。
摩根多重收益基金經理人邁可‧施厚德（Michael
Schoenhaut）表示，全球景氣微溫增長時，市場波動在所難免，具備的「股債自然平衡」特色的可轉債因而成為資金焦點，近三年來，UBS全球可轉債指數波動約7.1%，遠低於MSCI世界指數的15.6%。
柏瑞投信認為，可轉債基金是持有具有股權轉換選擇的一籃子債券，在市場資金充沛的期間來說，擁有較大機會也可以較具有彈性，可隨時轉換股票，以掌握投資機會。
目前全球可轉債市場總發行量約有3,650億美元，雖較2011年底的接近5,000億美元縮減，由於目前經濟成長帶動股市上漲趨勢確立，市場預估未來在預期股價上揚的誘因下，可轉債發行量將持續回升。
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