【經濟日報╱記者李娟萍／台北報導】
近期隨著美股出現震盪，量化寬鬆（QE）退場疑慮再起，債券7月份表現不差，統計投信的29檔債券組合基金中，有27檔近一個月出現正報酬，近一年有22檔績效翻正，在風險分散的考量下，不失為資產配置的標的。
投信業者指出，7月全球金融市場表現，整體上股票的表現優於債券。其中，成熟國家明顯優於新興市場，而新興歐洲不論股或債，表現都略優於亞洲及拉美國家。
組合債基金在5月底Fed釋出QE可能提前退場的訊息，使得整個6月的績效轉差，市場經歷一個多月的時間，逐步消化這項疑慮，使得行情在7月開始止穩反彈。
就債市來看，多數券種7月呈現反彈態勢，其中以高收益債表現最佳，亞洲、歐洲及美國高收益債券單月報酬率分別達到2.01%、1.88%及1.81%。另外，全球新興市場債券也彈升1.33%。
群益多利策略組合基金經理人張俊逸表示，今年以來，市場關注焦點持續放在美國QE退場時機。預期美國今年內將維持極低利率的政策不變，但美國公債殖利率仍將因QE退場預期而逐步上揚，但後續上揚幅度將較為緩和，短期將呈現區間整理格局。
張俊逸預期，美國聯準會將會密切觀察經濟局勢才會有調整動作，投資人對債券後市不用太過悲觀。
張俊逸指出，在高收益債及新興市場債的部分，目前的殖利率符合投資人想要長期持有的水準，美國高收益債券殖利率約6.73%，歐洲高益債券殖利率約5.41%，相對於美國，歐洲央行（ECB）貨幣政策態度更傾向於寬鬆，有機會進一步降息，加上歐洲景氣可望由谷底翻揚，也有利債券走勢。
至於新興市場債部分，先前經歷較大幅度修正，但目前全球新興市場債殖利率5.34%，已回到美國第三次量化寬鬆政策（QE3）施行前的水準。
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