【經濟日報╱記者李娟萍／台北報導】
上證指數今年以來跌幅是-2.12%，香港國企股跌幅更達-6.83%，但在台灣投信發行的37檔大中華基金中，有兩檔基金今年表現好的出奇，國泰中國新興戰略基金及國泰中國內需增長基金今年報酬率分別有32%及27%，幾乎是多數大中華基金績效的數倍。
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圖／經濟日報提供 |
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這兩檔基金均由國泰投信的年輕女將操盤，因績效突出也引起外界對其操盤策略的揣測；有一說是兩位年輕基金經理人敢衝敢買創業板股票，另有一說，是兩檔基金的A股比重高過於其他同類型基金。
國泰中國內需增長基金經理人陳秋婷說，其實這兩種說法都不正確，實際上，在她們持股中，創業板股票僅占10%，比重有限；而A股比重約50%至60%，也跟部分同類型基金的比重差不多。
現在台灣投信有合格的境外機構投資者（QFII）額度的家數愈來愈多，也有投入資金在A股上。
陳秋婷認為，在A股投資上，勤於拜訪公司，深入了解公司財務及業務發展狀況，是國泰研究團隊致勝的秘訣。其實，在前幾年，她們也吃了不少苦頭，經過三年練兵，今年算是比較能掌握住A股投資脈動，因而有較佳的成績。
陳秋婷分享其投資心得，跟著「政策」走，是最重要的投資策略，而調結構及轉型，則是今年的投資主軸，以此一方式選股，上半年她們挑選的是電子零組件及節能概念股，下半年則是娛樂、軟體、博奕及醫療等類股。
國泰中國新興戰略基金經理人蔡佩芬表示，在2009年以前，中國漲的是基礎建設相關商機，現在則以新興轉型產業為投資主流，中國新領導班底習李體制成型後，新的政策一個一個出來，投資標的也會隨之改變。
舉例來說，節能補貼的改變，在家電補貼到期後，中國官方就不再延長，令廠商不敢再盲目擴產；而污染大的高耗能產業，則要求節能減排，甚至徵稅，高耗能產業未來的成長受限，卻帶動了污水防治產業興起。
蔡佩芬表示，中國的政策牽動產業的變化，但選股除了密切觀察政策外，也要注意企業的成長性。例如中低價智慧型手機等硬體，今年成長幅度已下滑，全球智慧型手機成長幅度更下滑至三成，顯示硬體廠商已不具吸引力，手機應用軟體廠商反而勝出，投資標的由硬體轉到軟體，更能掌握廠商的業績成長爆發力。
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