無畏消費稅利空 日股走多頭

無畏消費稅利空 日股走多頭

• 2013-10-02 01:19
• 工商時報
• 記者黃惠聆／台北報導                        

　日本首相安倍宣布消費稅將如期在明年4月1日自5％調升至8％，因符合市場預期，日股依然收小紅，法人表示，日股先前已反應過該利空，且有其他利多如東京申奧成功、民間消費回溫與外資持續回流等，日股依然走在多頭之路。


　摩根日本（日圓）基金經理人水澤祥一（Schoichi Mizusawa）指出，消費稅如期在明年4月實施，對日本股、匯、債市的影響最小，且為了為減輕消費稅調高影響民間消費意願，預期日本政府將推出其他配套，如增加財政支出與調降企業稅，日本央行也應會進一步寬鬆貨幣政策來因應。

　水澤祥一表示，根據全球各主要區域市場第2季財報結果，和其他主要國家企業獲利比較，東證一部指數企業優於預期的比率最高，且在所有國家企業今、明年企業每股盈餘預估上調／下修比率中，也只有日本企業具上調趨勢。

　此外，他指出，日股投資價值處在合理水位，搭配多元秋季題材，以及經濟續復甦帶動企業獲利持續上調，使日股估值具吸引力。

　富蘭克林坦伯頓日本基金經理人史蒂芬．多佛認為，日本安倍政府提升消費稅是必要行動，因為日本政府負債占GDP比重已逾200％，是全球負債最嚴重的國家之一。

    富蘭克林投顧表示，以日本股市的結構來看，出口股仍占大宗，日本企業在匯價貶值後，若能適當恢復競爭力，日本股市在後續仍有上攻機會。

　百達研究團隊認為，提高消費稅可能在短線上造成民間消費下降，但日本執政團隊也在同時擬定其他擴張經濟計畫，甚至是利用2020年舉辦東京奧運的公共建設支出，以消弭對於景氣的衝擊，由於日股股價淨值比是1.3倍，較美國、歐洲的2倍及1.7倍低，建議可加碼日股。