【經濟日報╱記者葉家瑋／台北報導】
美債上限危機進入倒數計時，但由於市場大多認為美國政治僵局終將有解，加上造成市場波動的非經濟因素，因此近一周風險性債券表現不跌反漲，又以新興市場債表現較亮眼。
專家分析，除是新興債先前跌多反彈外，由於美國經濟情勢陷入動盪，也促使資金轉向新興市場降低風險。
根據歷史數據顯示，過去2011年美國面臨舉債上限的市場修正期間，包含新興市場高收益債等新興市場債券跌幅在2%之內，修正幅度相對低於美國高收益債與股票市場。此外，在美債務上限問題獲得解決後，新興市場高收益債隨後12個月之報酬率更達近7.5%。
柏瑞新興市場高收益債券基金經理人陳秀宜分析，儘管舉債上限期限逐漸逼近，但美國政府關門以來新興高收益債券不跌反漲，主要因為先前過度修正，加上賣超止穩，新興市場債券已回歸基本面表現。
若就資金面觀察，目前新興市場債市資金雖呈現盤整小幅外流走勢，但鑒於整體債市報酬表現仍舊穩定，預期一旦美國財政僵局獲得解決，市場資金將可望再度回流新興市場債市。
宏利新興市場高收益債券基金經理人李育昇指出，今年5、6月間，受到美國恐縮減量化寬鬆規模的影響，使資金退出新興巿場，造成新興巿場高收益債券大跌，隨量化寬鬆（QE）緩退，資金再度回到新興巿場，使得近期新興巿場高收債表現優於歐美高收債。
此外，金融巿場仍存在美國債務上限談判的不確定因素，也促使部分資金紛紛暫時撤出美國、轉進新興巿場，以規避可能的風險。
聯邦投信表示，今年以來債券市場面臨近幾年難得一見的波段修正，雖然美國聯準會決定QE暫不退場，但全球景氣逐步好轉是市場的共識，因此不論QE是否退場，與景氣連動性高的高收益債都將隨之受惠。
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