中國三中全會甫落幕，大陸經濟改革以及股價表現，均受矚目。滙豐中國信晉基金管理公司投資長林彤彤認為，觀察今年以來A股表現，發現A股投資均圍繞著經濟改革這一系列舉措，將有可能持續激發人氣，市場有機會繼續保持活躍。
面對近期部分股價出現整理，林彤彤認為，正好提供投資人一個低檔布局時機。
滙豐中國A股匯聚基金經理人楊惠元強調，大陸A股目前具備資金面充裕、改革題材面加持，加上企業獲利成長的基本面支撐，使A股後市持續看俏；一旦投資人回頭加碼，整體股價仍低的A股，預期仍是投資人加碼重要標的之一。以下為林彤彤與楊惠元對談摘要。
問：許多人不太了解A股與H股差異，是否可加以分析？
林彤彤答：根據Wind統計公司9月底止資料，到今年3月底止，A股市場從1990年僅八家上市公司，已成長到約有2500家，總市值達3.9兆美元，目前已是世界第五大證券市場。
A股和H股均為大陸企業股票，但除了上市地不同外，包括計價幣別、股票數和市值等也各不相同。A股是在大陸證券交易所上市，H股則在香港證交所；Ａ股上市公司數目也比H股多，讓Ａ股擁有更多投資選擇。
問：A股具有那些H股所沒有的特色？
林彤彤答：許多高成長的新興產業公司僅在A股上市。
舉例來說，像出品賣座電影狄仁傑之神都龍王的華誼兄弟，甄環傳中的東阿阿膠，北京烤鴨聞名的全聚德等等，這些知名成長公司都有個共通點，就是只在A股上市，在H股買不到。
據Wind資訊統計至7月31日，A股內需消費、資訊科技、醫療保健等新興產業，上市公司家數多達1,067家，是H股三倍多，A股基金可從中挑選的標的也相對更多元，更有利於直接參與新興產業成長契機。
問：部分今年來漲多的A股出現修正，原因為何？
楊惠元答：今年來，A股中有不少新興產業公司股價漲幅超過100％，這些股票主要多為中國經濟改革相關概念股，包括經濟轉型最大受惠者內需消費與新興產業，反應在股市表現也令人驚喜，類股指數漲幅明顯超越大盤。
根據彭博社統計至今年11月15日，代表大盤的滬深300指數今年來下跌6.67％，但內需消費或新興產業相關概念股，如資訊科技、電信服務及醫療保健等類股，卻還是分別上漲40.55、29.8及20％。面對近期股價出現修正，僅是因為市場對三中全會抱持高度預期，在三中全會落幕後，市場暫先回歸理性。
問：A股現在還可投資？
楊惠元答：若觀察A股盤勢會發現，這些類股呈現高度輪動走勢，股價即使下跌，卻也僅是短期現象。預期與改革相關族群，包括文化傳媒、環保和土地流轉等相關題材，直接受到改革的刺激，仍是市場關注焦點，股價都將受關注。
此外，強勁資金動能也對A股提供了有利支撐。包括可能列入MSCI新興市場指數，而可望帶動的資金挹注，加上中國陸續將QFII與RQFII額度上限，分別調高至1,500億美元以及4,500億人民幣，提供A股市場潛在且豐沛資金動能。
在資金面與題材面支撐下，A股具備長期投資價值，近期若遇有股價拉回，正好提供低檔布局的機會。
面對近期部分股價出現整理，林彤彤認為，正好提供投資人一個低檔布局時機。
滙豐中國A股匯聚基金經理人楊惠元強調，大陸A股目前具備資金面充裕、改革題材面加持，加上企業獲利成長的基本面支撐，使A股後市持續看俏；一旦投資人回頭加碼，整體股價仍低的A股，預期仍是投資人加碼重要標的之一。以下為林彤彤與楊惠元對談摘要。
問：許多人不太了解A股與H股差異，是否可加以分析？
林彤彤答：根據Wind統計公司9月底止資料，到今年3月底止，A股市場從1990年僅八家上市公司，已成長到約有2500家，總市值達3.9兆美元，目前已是世界第五大證券市場。
A股和H股均為大陸企業股票，但除了上市地不同外，包括計價幣別、股票數和市值等也各不相同。A股是在大陸證券交易所上市，H股則在香港證交所；Ａ股上市公司數目也比H股多，讓Ａ股擁有更多投資選擇。
問：A股具有那些H股所沒有的特色？
林彤彤答：許多高成長的新興產業公司僅在A股上市。
舉例來說，像出品賣座電影狄仁傑之神都龍王的華誼兄弟，甄環傳中的東阿阿膠，北京烤鴨聞名的全聚德等等，這些知名成長公司都有個共通點，就是只在A股上市，在H股買不到。
據Wind資訊統計至7月31日，A股內需消費、資訊科技、醫療保健等新興產業，上市公司家數多達1,067家，是H股三倍多，A股基金可從中挑選的標的也相對更多元，更有利於直接參與新興產業成長契機。
問：部分今年來漲多的A股出現修正，原因為何？
楊惠元答：今年來，A股中有不少新興產業公司股價漲幅超過100％，這些股票主要多為中國經濟改革相關概念股，包括經濟轉型最大受惠者內需消費與新興產業，反應在股市表現也令人驚喜，類股指數漲幅明顯超越大盤。
根據彭博社統計至今年11月15日，代表大盤的滬深300指數今年來下跌6.67％，但內需消費或新興產業相關概念股，如資訊科技、電信服務及醫療保健等類股，卻還是分別上漲40.55、29.8及20％。面對近期股價出現修正，僅是因為市場對三中全會抱持高度預期，在三中全會落幕後，市場暫先回歸理性。
問：A股現在還可投資？
楊惠元答：若觀察A股盤勢會發現，這些類股呈現高度輪動走勢，股價即使下跌，卻也僅是短期現象。預期與改革相關族群，包括文化傳媒、環保和土地流轉等相關題材，直接受到改革的刺激，仍是市場關注焦點，股價都將受關注。
此外，強勁資金動能也對A股提供了有利支撐。包括可能列入MSCI新興市場指數，而可望帶動的資金挹注，加上中國陸續將QFII與RQFII額度上限，分別調高至1,500億美元以及4,500億人民幣，提供A股市場潛在且豐沛資金動能。
在資金面與題材面支撐下，A股具備長期投資價值，近期若遇有股價拉回，正好提供低檔布局的機會。
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