美國聯準會下任主席候選人葉倫（Yellen）於國會聽證會再次宣示，力挺量化寬鬆（QE）政策，激勵風險資產續揚。
安泰ING環球高收益債基金經理人劉蓓珊認為，由於聯準會仍維持每月850億美元購債規模，QE縮減時間可望延至明年，使得全球景氣回溫、企業財報普遍優於預期，勢必激勵高收益債券走勢續揚，建議投資人可布局高收益債為核心資產。
針對低利率與景氣回溫環境，高收債報酬表現能否超越股市？劉蓓珊指出，高收債高度跟隨景氣波動，分析過去十年來，與全球股市連動性最高債券類別，便是環球高收債，兩者相關係數高達0.81，且分析環球高收益債的年化報酬率可達10％，優於全球股市的8％和股債投資混合各半的7％，更勝全球債券的5％。
她指出，在正常總經環境下，高收債可跟隨景氣成長而上揚，中長期報酬表現甚至可優於股市。
但若明年QE開始縮減，公債殖利率可能彈升，在高收債受衝擊程度方面，劉蓓珊分析，即便QE退場時程延後，多數經濟學家仍認為，未來一年美國公債殖利率雖將走升，但投資人不需過於擔心，高收益債所具備高利差與債息優勢，有助於抵禦QE縮減所引發的市場震盪。
此外，美債殖利率走揚，主要是反映經濟溫和成長，背景較接近2003～2007年的景氣擴張期，當時美國處於升息循環階段，公債殖利率隨基準利率上揚200個基本點，同期間的高收債上漲超過50％，年化報酬率高達10.78％，顯示無論是低利環境或未來殖利率走升，都可持續樂觀看待高收債後市。
至於投資高收債，該以布局全球的高收債為主，或是選擇聚焦亞洲高收債、歐洲高收債單一市場，法人則是普遍認同，今年歐洲高收債表現不錯，主要因為債券價值先前受歐債影響而遭低估，在歐洲經濟透露回溫跡象後，歐洲高收債出現一波反彈，但波動度也相對升高。
此外，近年規模明顯成長的亞高收，則因資金回流成熟市場，與擔憂QE退場而回檔修正；反觀美國債市發展相當成熟，流動性也佳，許多亞洲企業更透過發行美元計價的高收益債籌資，價格走勢與波動度因此較為穩健。
劉蓓珊建議，投資人可以市場規模較大的美國高收債為核心，搭配有轉機題材的歐洲高收債及具價值投資題材的亞洲高收債，藉由全球布局方式，建構進可攻、退可守的環球高收債組合。
安泰ING環球高收益債基金經理人劉蓓珊認為，由於聯準會仍維持每月850億美元購債規模，QE縮減時間可望延至明年，使得全球景氣回溫、企業財報普遍優於預期，勢必激勵高收益債券走勢續揚，建議投資人可布局高收益債為核心資產。
針對低利率與景氣回溫環境，高收債報酬表現能否超越股市？劉蓓珊指出，高收債高度跟隨景氣波動，分析過去十年來，與全球股市連動性最高債券類別，便是環球高收債，兩者相關係數高達0.81，且分析環球高收益債的年化報酬率可達10％，優於全球股市的8％和股債投資混合各半的7％，更勝全球債券的5％。
她指出，在正常總經環境下，高收債可跟隨景氣成長而上揚，中長期報酬表現甚至可優於股市。
但若明年QE開始縮減，公債殖利率可能彈升，在高收債受衝擊程度方面，劉蓓珊分析，即便QE退場時程延後，多數經濟學家仍認為，未來一年美國公債殖利率雖將走升，但投資人不需過於擔心，高收益債所具備高利差與債息優勢，有助於抵禦QE縮減所引發的市場震盪。
此外，美債殖利率走揚，主要是反映經濟溫和成長，背景較接近2003～2007年的景氣擴張期，當時美國處於升息循環階段，公債殖利率隨基準利率上揚200個基本點，同期間的高收債上漲超過50％，年化報酬率高達10.78％，顯示無論是低利環境或未來殖利率走升，都可持續樂觀看待高收債後市。
至於投資高收債，該以布局全球的高收債為主，或是選擇聚焦亞洲高收債、歐洲高收債單一市場，法人則是普遍認同，今年歐洲高收債表現不錯，主要因為債券價值先前受歐債影響而遭低估，在歐洲經濟透露回溫跡象後，歐洲高收債出現一波反彈，但波動度也相對升高。
此外，近年規模明顯成長的亞高收，則因資金回流成熟市場，與擔憂QE退場而回檔修正；反觀美國債市發展相當成熟，流動性也佳，許多亞洲企業更透過發行美元計價的高收益債籌資，價格走勢與波動度因此較為穩健。
劉蓓珊建議，投資人可以市場規模較大的美國高收債為核心，搭配有轉機題材的歐洲高收債及具價值投資題材的亞洲高收債，藉由全球布局方式，建構進可攻、退可守的環球高收債組合。
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