生活理財家／可轉債 大有看頭

生活理財家／可轉債 大有看頭

                                                                                                                                    2013/12/05

【經濟日報╱記者 郭幸宜】可轉債今年以來表現相當亮麗，以美銀美林全球可轉債指數為例，截至10月底漲幅近14%，直逼MSCI世界指數17%的漲幅。

高收益債是近年債券市場的人氣商品，去年全球高收益債上漲了13.8%，波動性約為4.0%；相較之下，全球可轉債漲幅比較低，為10.0%，波動性7.0%。

但是，今年情勢翻轉，全球高收益債僅小漲2.8%，波動性為3.0%，全球可轉債報酬率則依舊維持兩位數，達13.6%，波動5.2%。

德意志DWS Invest可轉債基金經理人戴米安‧瑞格納（Damien Regnier） 表示，預估明年市場信用利差持續擴大、固定收益又面臨美國量化寬鬆（QE）退場與升息難題，恐壓抑高收益債與新興市場債市表現。

但就算真的升息，根據歷史經驗，具有可轉換股票性質的可轉債表現依舊大有看頭，瑞格納表示，可轉債能捕捉股市漲幅的71%，風險卻不到股市的一半。

也因此，可轉債具「漲的時候漲多一點，跌的時候跌少一點」的獨特優勢，瑞格納指出，在投資組合中加入可轉債也能提高投資組合效率。

他預料，在機構與零售投資人的強勁需求之下，料將吸引更多可轉債的新債發行，提供流動性，預計將帶動可轉債繼續走強。