近十周淨流入176億美元 高收債強力吸金

近十周淨流入176億美元 高收債強力吸金
                                                                                                                    2014/04/23
【經濟日報╱記者李娟萍／台北報導】

圖／經濟日報提供

4月至今主要債市指數全面走揚，其中，花旗新興國家美元主權債指數上漲逾1%、美銀美林歐洲高收益公司債指數漲幅近1%，表現居前，主要是低利政策延續、歐美景氣復甦、俄烏危機獲得紓解，使各類債券價格獲得支撐。

投信業者表示，高收益債市的吸金力持續，近十周資金淨流入高收益債基金約176億美元，需求暢旺，新興市場債券型基金也已連續三周獲得資金淨流入。

富蘭克林華美全球高收益債券基金經理人謝佳伶表示，現階段高收益債券違約率維持低檔，加上美、歐經濟仍呈現復甦，企業體質持續轉佳，企業獲利預期上升，帶給公司債市基本面題材。

此外，目前債務高峰延後至2017年，且發債多為再融資，企業籌資壓力低，加上美國、歐洲銀行業對企業近期放貸條件偏向寬鬆，積極性發債明顯上升，也增添高收益債的流動性。

根據統計，年初至今以企業併購為目的的發債比率大幅上升，以健康醫療與能源產業為主流。

謝佳伶表示，企業併購活動不僅帶動企業獲利成長，因為相關需求上升，公司基本面可望持續好轉，挹注公司債長期走勢表現。但因去年漲高的高收益債，目前利差相對收斂，整體高收益債市表現機會縮減。不過，個別公司仍有表現空間，例如，能源產業公司多數擁有豐沛資產、現金水位充足，以及相較於循環性產業相對具有評價面優勢，可視為投資主軸。

新興債市近期獲得資金面大舉流入，資金回流、評價低廉與題材豐沛三大優勢，支撐新興債市表現。

群益亞洲新興市場債券基金經理人呂志敏指出，目前新興市場當地貨幣計價債券的殖利率7.65%，高居各主要券種最高。